Temperamento, Emoção e a Mentalidade da Tartaruga
Entender um trader significa entender como suas características emocionais moldam o comportamento de negociação. Esse é o ponto de partida das notas por trás deste artigo. Algumas pessoas são naturalmente dotadas dos traços que tornam a negociação consistente mais fácil; para outras, esses traços precisam ser construídos deliberadamente. As notas tratam isso como uma tarefa de primeira ordem, e não secundária. Habilidade para ler gráficos ou calcular o tamanho da posição não é suficiente se os padrões emocionais empurram o trader para as decisões erradas nos momentos errados. As notas destacam três tendências que precisam ser superadas: viés de resultado (focar excessivamente no resultado de uma única operação), viés de recência (dar peso excessivo a eventos recentes em relação a todo o histórico) e o impulso de prever o futuro. Essas não são falhas exóticas. São características comuns da cognição humana, e essas mesmas características ajudam a explicar por que os mercados se comportam de maneiras recorrentes. As Tartarugas, conforme descritas nessas notas, foram treinadas para contornar isso. Sua abordagem não era uma tentativa de eliminar a emoção; era uma tentativa de tornar a resposta emocional irrelevante para a execução de um processo baseado em regras. Esse enquadramento importa. Um trader que tenta estar certo o tempo todo está emocionalmente apegado a cada operação. Um trader que tenta executar um processo estatístico está apegado ao processo. As notas são explícitas de que a segunda postura é a associada à sobrevivência e à consistência. O restante deste artigo examina cada viés por vez, depois analisa como eles interagem, como a abordagem pode ser mal interpretada e o que é necessário para praticá-la.
Viés de Resultado: Por Que Estar Certo Não É o Objetivo
O viés de resultado é a tendência de julgar uma decisão pelo seu resultado em vez de pela qualidade da decisão no momento em que foi tomada. As notas descrevem bons traders como focados no presente, e não fixados no futuro. Os novatos, por outro lado, querem prever o que vai acontecer. Se ganham, concluem que previram corretamente e se sentem heróis; se perdem, tratam a si mesmos como tolos. As notas chamam isso de erro. A postura da tartaruga é diferente: as Tartarugas não se importavam se estavam certas ou erradas. Importavam-se se estavam ganhando dinheiro. Recusavam o papel do profeta que olha para um mercado e anuncia que o preço do ouro está prestes a subir. A posição delas era que os detalhes do futuro são incognoscíveis, enquanto as características do comportamento do mercado são previsíveis. Um trader não pode saber se um mercado vai subir ou cair, nem se uma tendência terminará imediatamente ou daqui a dois meses. Mas um trader pode saber que as tendências aparecerão e que os padrões de movimento de preços não mudarão, porque as emoções e os traços cognitivos humanos não mudam. Há uma implicação contraintuitiva nas notas: se você estiver errado na maioria das vezes, ganhar dinheiro pode na verdade ser mais fácil. Se a maioria das suas operações perde, isso é evidência de que você não está tentando prever o futuro. Justamente por isso, você não se apega ao resultado de nenhuma operação individual, porque já aceita que qualquer operação pode perder. Com essa expectativa, o resultado de uma operação não diz nada sobre sua inteligência ou seu valor. As notas colocam de forma direta: para vencer, o pensamento precisa ser libertado do viés de resultado. Os resultados individuais são irrelevantes. Perder dez vezes seguidas enquanto ainda segue sua estratégia não é fracasso; é fazer o trabalho bem e ter um pouco de azar.
