Por que Múltiplas Estratégias de Saída Importam
Sair do mercado resolve uma série de problemas. Se o pior cenário não ocorrer — se o trader não for acionado por um stop de proteção inicial — então a principal tarefa do sistema de negociação passa a ser deixar os lucros realizados crescerem o máximo possível, devolvendo o mínimo possível. Apenas as estratégias de saída podem fazer isso. É importante observar o plural: a maioria dos sistemas exige várias estratégias de saída para cumprir adequadamente essa tarefa. Portanto, para cada objetivo do sistema, uma estratégia de saída diferente pode ser considerada. Ao projetar um sistema, o trader deve pensar em como controlar a relação risco-retorno e como empregar várias saídas de realização de lucros para maximizar os lucros. Além do stop de perda inicial, as saídas podem ser classificadas em várias categorias amplas: saídas que incorrem em perda, mas reduzem o risco inicial; saídas que maximizam lucros; saídas que evitam devolver lucro demais ao mercado; e saídas psicológicas. Essas categorias se sobrepõem em certa medida. Cada tipo de saída oferece várias técnicas que o trader pode considerar. Ao ler sobre cada uma, é útil pensar em como ela poderia se encaixar em um determinado sistema. A maioria das estratégias de saída pode ser surpreendentemente adequada aos objetivos de um sistema. O ponto principal é entender o propósito de cada saída e testar como ela interage com entradas, dimensionamento de posição e gestão geral de risco. Sem um plano de saída claro, até uma boa entrada pode se transformar em uma operação perdedora ou em uma operação lucrativa que devolve todos os ganhos.
Saídas que Incorrem em Perdas, mas Reduzem o Risco Inicial
As ordens de stop de perda são projetadas para perdas no pior cenário e protegem o capital. Outras estratégias de saída também produzem perdas, mas buscam garantir que as perdas sejam o menor possível. Um desses métodos é o stop de tempo. Em geral, os traders entram no mercado porque esperam que o preço se mova favoravelmente logo após a entrada. Portanto, se ocorrer um sinal de entrada significativo, uma saída potencialmente útil é deixar o mercado após um período sem lucratividade. Por exemplo, uma regra de saída pode ser: “Se esta posição estiver sem lucro, saia no fechamento após dois dias.” Essa saída perderá dinheiro, mas perderá menos do que se um stop de pior cenário for atingido. Outro uso do stop de tempo é quando surge uma nova ideia de negociação muito boa, mas todos os fundos disponíveis já estão comprometidos. Se o trader estiver totalmente convencido da nova oportunidade, ele pode identificar a posição com pior desempenho na carteira e vendê-la — seja a que tem a maior perda ou a que não cresceu tão rapidamente quanto o esperado. Os stops móveis são outra categoria. Um stop móvel é um stop ajustado periodicamente de acordo com um algoritmo matemático. Um sistema de entrada aleatória, por exemplo, pode usar um stop móvel colocado a três vezes a volatilidade do mercado, ajustado diariamente no fechamento apenas quando o movimento for favorável à operação. Após o primeiro dia, se o preço se mover favoravelmente ou se a volatilidade diminuir, o stop móvel se move em direção favorável. Ele ainda pode estar em perda, mas está se movendo a favor do trader. Se o mercado se mover contra a posição o suficiente para acionar o stop, o trader ainda sofre uma perda, mas ela é menor que o stop inicial. Esse stop móvel pode ser baseado em muitos fatores, incluindo volatilidade, uma média móvel, um rompimento de canal ou várias consolidações de preço, cada uma com muitas variáveis diferentes. O ponto mais importante sobre um stop móvel é que a regra de saída se ajusta continuamente para que a saída se mova em direção favorável. Esse movimento pode não ser lucrativo, mas reduz a perda potencial. A decisão de usar esse stop deve ser cuidadosamente considerada por meio de testes. Muitas vezes, elevar um stop móvel reduz o risco inicial ao custo de abrir mão do potencial de lucro, mas também significa sofrer uma perda menor. Os projetistas de sistemas devem estar cientes de que, se um sistema usar stops muito apertados, estratégias de reentrada podem ser necessárias.
