Calculadora do Critério de Kelly [Ferramenta Gratuita]
Encontre a fração ideal de capital a arriscar dada sua taxa de acerto e retorno — e o meio-Kelly mais seguro. Use-o como um teto de agressividade, não como meta.
Aviso legal: Negociar instrumentos financeiros envolve risco e todo o conteúdo desta página é fornecido apenas para fins educacionais. Nada aqui constitui aconselhamento financeiro ou recomendação de compra ou venda de qualquer instrumento.
Kelly Completo
32.50%
Fração ideal do bankroll a arriscar
Meio Kelly
16.25%
Mais conservador, comumente recomendado
Vantagem
Positiva
O Kelly Completo maximiza o crescimento de longo prazo, mas é agressivo. O Meio Kelly reduz a volatilidade mantendo a maior parte do crescimento — a maioria dos traders usa o meio.
Como isso é calculado?
Kelly f* = p − (1 − p) ÷ b
p = taxa de acerto, b = razão de payoff. Meio Kelly = f* ÷ 2.
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Cada parâmetro, fórmula e exemplo — a referência completa desta ferramenta.
O que é o critério de Kelly?
O critério de Kelly responde a uma pergunta enganosamente simples: dada uma aposta cujas probabilidades você conhece, qual fração do seu capital você deve apostar para crescer o patrimônio o mais rápido possível ao longo de muitas repetições? A fórmula combina sua taxa de acerto e o retorno para produzir uma porcentagem precisa. O problema é que o mundo real raramente oferece probabilidades conhecidas — as estimativas são ruidosas, e o Kelly completo oscila com força — e é por isso que a maioria dos praticantes opera com uma fração desse número. Trate o Kelly como um teto de agressividade, não como uma meta.
Os conceitos-chave
Fração ótima
A aposta que maximiza o logaritmo esperado do crescimento do patrimônio.
Entradas
Probabilidade de acerto e a razão de retorno entre ganho e perda.
Kelly fracionário
Usar uma fração (por exemplo, meio-Kelly) para trocar crescimento por menor volatilidade.
Um exemplo com números reais
- 1
Informe as probabilidades
Seu backtest vence 60% das operações com retorno de 1:1 (ganha tanto quanto perde).
- 2
Aplique a fórmula
Kelly % = 0,60 − (1 − 0,60) ÷ 1 = 0,20, então o Kelly completo diz para apostar 20% do capital.
- 3
Calibre para a realidade
O Kelly completo oscila com força e assume que seus 60% estão exatos. O meio-Kelly aposta 10%, trocando um pouco de crescimento por oscilações bem menores.
- 4
Defina o limite de proteção
Com entradas incertas, uma fração do Kelly — muitas vezes entre um quarto e a metade — é o número prático que a maioria dos traders realmente usa.
Como usar
Informe a taxa de acerto
A probabilidade de uma operação vencedora.
Informe o retorno
A razão entre ganho e perda.
Leia a fração de Kelly
A fração sugerida do capital a arriscar.
A fórmula, passo a passo
Kelly
Kelly % = p − (1 − p) ÷ b
p = probabilidade de acerto, b = razão de retorno entre ganho e perda.
Erros que os traders cometem
✗ Apostar o Kelly completo com base em uma vantagem estimada
✓O Kelly completo só é ótimo se sua taxa de acerto e retorno estiverem exatamente corretos. O erro de estimativa torna o Kelly completo perigosamente agressivo.
✗ Tratar um resultado de Kelly negativo como 'apenas pequeno'
✓Kelly negativo significa expectativa negativa — o tamanho correto da aposta é zero. Não opere essa configuração de forma alguma.
✗ Usar Kelly para apostas únicas em vez de muitas repetições
✓Kelly maximiza o crescimento ao longo de uma longa série de apostas. Aplicado a uma única operação, ele superestima a aposta segura.
Quando esta ferramenta se aplica — e quando não
Use quando
- ✓Como um teto teórico de quão agressiva uma estratégia deve ser.
- ✓Traduzir uma vantagem conhecida em um tamanho de aposta de referência.
- ✓Como verificação de sanidade quando um tamanho de posição tentador parece bom demais.
Evite quando
- ✗Apostar o Kelly completo com probabilidades estimadas.
- ✗Usá-lo para justificar tamanhos de posição maiores que sua tolerância ao risco.
- ✗Ignorar que o Kelly fracionário é o que praticantes sérios realmente operam.
Dicas que realmente ajudam
Trate o Kelly como teto, não como meta
A fórmula fornece a aposta de crescimento máximo. Uma fração abaixo dela é quase sempre o tamanho real mais sábio.
Reduza a fração conforme a incerteza aumenta
Quanto menos certeza você tem da taxa de acerto, menor deve ser a fração — um quarto de Kelly é um padrão razoável.
Seja honesto com as entradas
Taxas de acerto de backtest embelezam o futuro. Desconte a vantagem que você acha que tem antes de inseri-la na fórmula.
Ferramentas relacionadas e próximos passos
Perguntas frequentes
Devo apostar o Kelly completo?▾
A maioria dos praticantes não faz isso. O Kelly completo maximiza o crescimento, mas com grandes oscilações; o Kelly fracionário é mais tolerante a erros de estimativa na taxa de acerto e no retorno.
O que acontece se minha estimativa de taxa de acerto estiver errada?▾
Kelly é implacável com o excesso de confiança. Superestimar sua vantagem infla a aposta sugerida, e apostar acima do ótimo verdadeiro pode transformar um jogo de expectativa positiva em um jogo perdedor por meio de oscilações ruinosas.
Por que Kelly maximiza o crescimento em vez do lucro?▾
Porque ele otimiza o logaritmo do patrimônio, o que equilibra crescer rápido com permanecer solvente. Uma aposta um pouco menor cresce um pouco mais devagar, mas sobrevive a sequências de azar, o que é o que importa em horizontes longos.
O que significa uma porcentagem de Kelly negativa?▾
Significa que a operação tem expectativa negativa para a taxa de acerto e o retorno dados — o tamanho matematicamente correto da aposta é zero. Não faça a operação de forma alguma.
Como Kelly se relaciona com o risco fracionário fixo?▾
Kelly fornece a fração ótima para probabilidades conhecidas; o risco fracionário fixo é um primo mais simples e mais tolerante. Muitos traders usam um risco fixo de 1–2% como substituto prático de uma fração conservadora do Kelly completo.
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Kelly pressupõe entradas precisas de taxa de acerto e retorno; erros de estimativa podem tornar o Kelly completo perigoso.
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