여러 청산 전략이 중요한 이유
시장에서 청산하는 것은 일련의 문제를 해결합니다. 최악의 시나리오가 발생하지 않는다면, 즉 트레이더가 초기 보호 손절매에 의해 청산되지 않는다면, 트레이딩 시스템의 주요 과제는 실현 이익을 가능한 한 많이 키우면서 가능한 한 적게 반납하는 것입니다. 이를 달성할 수 있는 것은 오직 청산 전략뿐입니다. 복수형에 주목하는 것이 중요합니다. 대부분의 시스템은 이 과제를 제대로 수행하기 위해 여러 개의 청산 전략을 필요로 합니다. 따라서 각 시스템 목표에 따라 서로 다른 청산 전략을 고려할 수 있습니다. 시스템을 설계할 때 트레이더는 보상 대비 위험 비율을 어떻게 통제할지, 그리고 수익을 극대화하기 위해 다양한 수익 실현 청산을 어떻게 사용할지 생각해야 합니다. 초기 손절매 외에도 청산은 몇 가지 큰 범주로 분류할 수 있습니다. 손실을 발생시키지만 초기 위험을 줄이는 청산, 수익을 극대화하는 청산, 시장에 너무 많은 이익을 반납하지 않도록 하는 청산, 그리고 심리적 청산입니다. 이 범주들은 어느 정도 겹칩니다. 각 청산 유형은 트레이더가 고려할 수 있는 여러 기법을 제공합니다. 각각을 읽으면서 특정 시스템에 어떻게 맞을지 생각하는 것이 유용합니다. 대부분의 청산 전략은 시스템 목표에 놀랄 만큼 잘 맞을 수 있습니다. 핵심은 각 청산의 목적을 이해하고, 그것이 진입, 포지션 규모, 전반적인 위험 관리와 어떻게 상호작용하는지 테스트하는 것입니다. 명확한 청산 계획이 없으면 좋은 진입도 손실 거래가 되거나, 모든 이익을 반납하는 수익 거래가 될 수 있습니다.
손실을 발생시키지만 초기 위험을 줄이는 청산
손절매 주문은 최악의 손실을 대비하고 자본을 보호하기 위한 것입니다. 다른 청산 전략도 손실을 발생시키지만, 손실을 가능한 한 작게 유지하는 것을 목표로 합니다. 그러한 방법 중 하나가 시간 손절매입니다. 일반적으로 트레이더는 진입 직후 가격이 유리하게 움직일 것을 기대하기 때문에 시장에 들어갑니다. 따라서 의미 있는 진입 신호가 발생했다면, 잠재적으로 유용한 청산은 일정 기간 수익이 나지 않을 때 시장을 떠나는 것입니다. 예를 들어 청산 규칙은 다음과 같을 수 있습니다. “이 포지션이 수익을 내지 못하면 이틀 후 종가에 청산한다.” 이 청산은 손실을 내지만, 최악의 손절매가 발동되는 경우보다는 덜 손실을 봅니다. 시간 손절매의 또 다른 용도는 매우 좋은 새 트레이딩 아이디어가 나타났지만 사용 가능한 모든 자금이 이미 투입된 경우입니다. 트레이더가 새 기회를 완전히 확신한다면, 포트폴리오에서 가장 성과가 나쁜 포지션—가장 큰 손실을 본 포지션이나 기대만큼 빨리 성장하지 못한 포지션—을 찾아 매도할 수 있습니다. 추적 손절매는 또 다른 범주입니다. 추적 손절매는 수학적 알고리즘에 따라 주기적으로 조정되는 손절매입니다. 예를 들어 무작위 진입 시스템은 시장 변동성의 3배에 위치한 추적 손절매를 사용하고, 거래에 유리한 움직임이 있을 때만 종가에 매일 조정할 수 있습니다. 첫날 이후 가격이 유리하게 움직이거나 변동성이 축소되면 추적 손절매는 유리한 방향으로 이동합니다. 여전히 손실 구간에 있을 수 있지만, 트레이더에게 유리한 방향으로 움직이고 있습니다. 시장이 포지션에 불리하게 충분히 움직여 손절매를 발동시키면 트레이더는 여전히 손실을 보지만, 초기 손절매보다는 작습니다. 이러한 추적 손절매는 변동성, 이동평균, 채널 돌파, 또는 다양한 가격 통합 등을 포함한 많은 요인을 기반으로 할 수 있으며, 각각 많은 변수를 가집니다. 추적 손절매의 가장 중요한 점은 청산 규칙이 계속 조정되어 청산이 유리한 방향으로 움직인다는 것입니다. 이 움직임은 수익을 내지 못할 수 있지만 잠재적 손실을 줄입니다. 이러한 손절매를 사용할지 여부는 테스트를 통해 신중히 고려해야 합니다. 종종 추적 손절매를 올리면 이익 잠재력을 포기하는 대가로 초기 위험을 줄이지만, 더 작은 손실을 감수한다는 의미이기도 합니다. 시스템 설계자는 시스템이 매우 타이트한 손절매를 사용한다면 재진입 전략이 필요할 수 있음을 인식해야 합니다.
수익 극대화를 위한 추적 손절매
수익을 극대화하려면, 즉 수익이 계속 커지게 하려면 트레이더는 일부를 반납할 의사가 있어야 합니다. 사실 시스템 설계에는 아이러니가 있습니다. 수익을 극대화하고 싶다면 이미 쌓인 수익의 상당 부분을 시장에 돌려줄 의사가 있어야 합니다. 한 숙련되고 매우 부유한 트레이더가 말했듯이, 돈을 잃을 의사가 없다면 돈을 벌 수 없습니다. 그것은 숨을 쉬면서 내쉬기를 거부하는 것과 같습니다. 추적 손절매와 비율 되돌림 손절매를 포함한 다양한 청산 전략이 이를 달성하도록 돕습니다. 추적 손절매는 큰 수익을 포착할 잠재력이 있지만 항상 일부 수익을 반납합니다. 몇 가지 예를 들어 보겠습니다. 변동성 추적 손절매는 시장의 일일 변동성의 배수입니다. J. Welles Wilder가 이 개념을 처음 소개했습니다. 그는 변동성 추적 손절매가 지난 10일의 평균 진정 범위(ATR)의 2.7배에서 3.4배 사이의 숫자여야 한다고 제안했습니다. 무작위 진입 시스템은 3.0을 사용합니다. 변동성 손절매의 목적은 손절매를 시장 잡음 밖에 두는 것입니다. 일일 변동성의 3배라면 확실히 그렇게 할 수 있습니다. 다른 사람들은 주간 변동성을 봅니다. 주간 변동성을 사용한다면 주간 범위에 0.7에서 2 사이의 숫자를 곱하는 것이 효과적일 수 있습니다. 달러 추적 손절매도 또 다른 지표입니다. 트레이더는 $1,500과 같은 고정 금액을 사용하고 어제 종가로부터 그 거리에 추적 손절매를 유지하기로 결정할 수 있습니다. 달러 손절매는 합리적인 근거가 있다면 꽤 좋습니다. 채널 돌파 추적 손절매도 유용합니다. 트레이더는 지난 X일의 극단 가격에서 청산하기로 결정할 수 있습니다. 롱 포지션이라면 가격이 지난 20일의 최저 저점 아래로 돌파할 때 매도할 수 있고, 숏 포지션이라면 가격이 지난 20일의 최고 고점 위로 돌파할 때 매수할 수 있습니다. 이 숫자는 가격이 유리한 방향으로 움직일 때 항상 유리하게 조정됩니다. 이동평균 추적 손절매도 일반적인 방법입니다. 가격이 특정 방향으로 움직이면 더 느린 이동평균이 뒤따르게 되고, 그 이동평균이 손절매 수준 역할을 할 수 있습니다. 트레이더는 이동평균이 포함하는 기간 수를 결정해야 합니다. 단순, 지수, 이동, 적응형 등 여러 유형의 이동평균이 있으며, 모두 추적 손절매로 사용할 수 있습니다. 과제는 시스템 목표 달성에 가장 도움이 되는 하나 또는 여러 개를 찾는 것입니다. 통합이나 차트 패턴에 기반한 추적 손절매도 있습니다. 예를 들어 시장이 통합 패턴을 돌파할 때마다 그 패턴이 새로운 손절매의 기초가 될 수 있습니다. 이는 본질적으로 많은 수익을 반납하는 임의적 추적 손절매입니다. 그러나 다른 청산 전략과 결합하면 몇 가지 장점이 있을 수 있습니다.
