複数の出口戦略が重要な理由
市場からの退出は一連の問題に対処します。最悪のシナリオが発生しない場合、つまりトレーダーが最初の保護ストップでストップアウトされない場合、トレーディングシステムの主な任務は、実現した利益をできるだけ大きく成長させながら、できるだけ少なく返すことになります。これを達成できるのは出口戦略だけです。複数形であることに注意することが重要です。ほとんどのシステムはこの任務を適切に果たすためにいくつかの出口戦略を必要とします。したがって、システムの目的ごとに異なる出口戦略が検討されるかもしれません。システムを設計する際、トレーダーはリスク・リワード比率をどのように制御するか、そして利益を最大化するためにさまざまな利益確定の出口をどのように活用するかを考える必要があります。 最初のストップロスを超えて、出口はいくつかの広いカテゴリーに分類できます。損失を被るが初期リスクを軽減する出口、利益を最大化する出口、市場にあまり多くの利益を返さないようにする出口、そして心理的な出口です。これらのカテゴリーはある程度重複します。各タイプの出口は、トレーダーが検討できるいくつかのテクニックを提供します。それぞれについて読むとき、それが特定のシステムにどのように適合するかを考えると役立ちます。ほとんどの出口戦略は、システムの目標に驚くほど適していることがあります。鍵は、各出口の目的を理解し、それがエントリー、ポジションサイジング、および全体的なリスク管理とどのように相互作用するかをテストすることです。明確な出口計画がなければ、良いエントリーでさえ、負けトレードになったり、すべての利益を返してしまう勝ちトレードになったりする可能性があります。
損失を被るが初期リスクを軽減する出口
ストップロス注文は最悪の損失のために設計され、資本を保護します。他の出口戦略も損失を生み出しますが、損失をできるだけ小さくすることを目指します。そのような方法の一つがタイムストップです。一般に、トレーダーはエントリー後まもなく価格が有利に動くことを期待して市場に参入します。したがって、意味のあるエントリーシグナルが発生した場合、潜在的に有用な出口は、不採算の期間の後に市場から離れることです。たとえば、出口ルールは次のようになります。「このポジションが不採算であれば、2日後の終値で退出する。」この出口はお金を失いますが、最悪のストップがヒットした場合よりも損失は少なくなります。タイムストップの別の使用法は、非常に良い新しいトレーディングアイデアが現れたが、利用可能な資金がすでにすべてコミットされている場合です。トレーダーが新しい機会に完全に確信を持っているなら、ポートフォリオ内で最もパフォーマンスの悪いポジションを特定して売却するかもしれません。それは最大の損失を出しているものか、期待したほど早く成長していないものです。 トレーリングストップは別のカテゴリーです。トレーリングストップは、数学的アルゴリズムに従って定期的に調整されるストップです。たとえば、ランダムエントリーシステムでは、市場のボラティリティの3倍に設定されたトレーリングストップを使用し、トレードに有利な動きがあった場合にのみ、終値で毎日調整するかもしれません。初日の後、価格が有利に動くか、ボラティリティが収縮すれば、トレーリングストップは有利な方向に動きます。まだ損失を出しているかもしれませんが、トレーダーに有利な方向に動いています。市場がポジションに反して動き、ストップをトリガーするのに十分な距離を動いた場合、トレーダーは依然として損失を被りますが、それは初期ストップよりも小さくなります。このようなトレーリングストップは、ボラティリティ、移動平均、チャネルブレイクアウト、またはさまざまな価格のコンソリデーションなど、多くの要因に基づくことができ、それぞれに多くの異なる変数があります。トレーリングストップについて最も重要な点は、出口ルールが継続的に調整され、出口が有利な方向に動くことです。この動きは不採算かもしれませんが、潜在的な損失を減らします。このようなストップを使用するかどうかは、テストを通じて慎重に検討する必要があります。多くの場合、トレーリングストップを引き上げると、利益の可能性を犠牲にして初期リスクを減らしますが、より小さな損失を被ることも意味します。システム設計者は、システムが非常にタイトなストップを使用する場合、再エントリー戦略が必要になるかもしれないことを認識すべきです。
利益を最大化するためのトレーリングストップ
利益を最大化するために、つまり利益を伸ばすためには、トレーダーはその一部を返す用意がなければなりません。実際、システム設計には皮肉があります。利益を最大化したいなら、すでに蓄積された利益の大部分を市場に返す用意がなければなりません。熟練した非常に裕福なトレーダーがかつて言ったように、お金を失う用意がなければ、お金を稼ぐことはできません。それは呼吸するが息を吐くことを拒否するようなものです。これを達成するのに役立つさまざまな出口戦略があり、トレーリングストップやパーセンテージ・リトレースメント・ストップなどがあります。 トレーリングストップは大きな利益を捕らえる可能性がありますが、常にいくらかの利益を返します。いくつかの例を考えてみましょう。ボラティリティ・トレーリングストップは、市場の日々のボラティリティの倍数です。J. Welles Wilderが最初にこの概念を導入しました。彼は、ボラティリティ・トレーリングストップは過去10日間の平均トゥルーレンジの2.7倍から3.4倍の間の数値であるべきだと提案しました。ランダムエントリーシステムでは3.0を使用しています。ボラティリティストップの目的は、ストップを市場のノイズの外に保つことです。日々のボラティリティの3倍は確かにそれを達成します。週次のボラティリティを見る人もいます。週次のボラティリティを使用する場合、週次のレンジに0.7から2の間の数を掛けるとうまくいくかもしれません。ドル・トレーリングストップは別の指標です。トレーダーは、たとえば$1,500のような固定額を使用し、昨日の終値からその距離にトレーリングストップを維持することを決めるかもしれません。ドルストップは、何らかの合理的な根拠があれば非常に良いです。チャネルブレイクアウト・トレーリングストップも有用です。トレーダーは、過去X日間の極値で退出することを決めるかもしれません。ロングポジションの場合、価格が過去20日間の最低安値を下回ったときに売るかもしれません。ショートポジションの場合、価格が過去20日間の最高高値を上回ったときに買うかもしれません。この数値は、価格が有利な方向に動くにつれて常に有利に調整されます。 移動平均トレーリングストップは別の一般的な方法です。価格が特定の方向に動いている場合、より遅い移動平均が後を追い、その移動平均がストップレベルとして機能します。トレーダーは、移動平均が含む期間の数を決定する必要があります。移動平均には多くの種類があります—単純、指数、移動、適応型など—そのすべてがトレーリングストップとして使用できます。タスクは、システムの目標を達成するのに最も役立つものを1つまたはいくつか見つけることです。コンソリデーションやチャートパターンに基づくトレーリングストップもあります。たとえば、市場がコンソリデーションパターンをブレイクアウトするたびに、そのパターンが新しいストップの基礎になることができます。これは本質的に任意のトレーリングストップであり、大量の利益を返します。ただし、他の出口戦略と組み合わせると、いくつかの利点があります。
