Tempérament, émotion et l'état d'esprit de la tortue
Comprendre un trader, c'est comprendre comment ses caractéristiques émotionnelles façonnent son comportement de trading. C'est le point de départ des notes qui sous-tendent cet article. Certaines personnes possèdent naturellement les traits qui facilitent un trading cohérent ; pour d'autres, ces traits doivent être construits délibérément. Les notes traitent cela comme une tâche de premier ordre plutôt que secondaire. La compétence à lire les graphiques ou à calculer la taille de position ne suffit pas si les réflexes émotionnels poussent un trader vers les mauvaises décisions aux mauvais moments. Les notes identifient trois tendances à surmonter : le biais de résultat (se concentrer excessivement sur le résultat d'un seul trade), le biais de récence (surreprésenter les événements récents par rapport à l'ensemble de l'historique) et l'impulsion de prédire l'avenir. Ce ne sont pas des défauts exotiques. Ce sont des caractéristiques ordinaires de la cognition humaine, et ces mêmes caractéristiques aident à expliquer pourquoi les marchés se comportent de manière récurrente. Les tortues, telles que décrites dans ces notes, ont été formées à contourner ces biais. Leur approche n'était pas une tentative de supprimer l'émotion ; c'était une tentative de rendre la réponse émotionnelle non pertinente pour l'exécution d'un processus basé sur des règles. Ce cadrage est important. Un trader qui essaie d'avoir raison tout le temps est émotionnellement attaché à chaque trade. Un trader qui essaie d'exécuter un processus statistique est attaché au processus. Les notes précisent explicitement que la seconde posture est celle associée à la survie et à la cohérence. Le reste de cet article examine chaque biais tour à tour, puis examine comment ils interagissent, comment l'approche peut être mal interprétée et ce qu'il faut pour la pratiquer.
Le biais de résultat : pourquoi avoir raison n'est pas l'objectif
Le biais de résultat est la tendance à juger une décision par son résultat plutôt que par la qualité de la décision au moment où elle a été prise. Les notes décrivent les bons traders comme concentrés sur le présent plutôt que fixés sur l'avenir. Les novices, en revanche, veulent prévoir ce qui va se passer. S'ils gagnent, ils concluent qu'ils ont prédit correctement et se sentent comme des héros ; s'ils perdent, ils se traitent d'imbéciles. Les notes qualifient cela d'erreur. La posture de la tortue est différente : les tortues ne se souciaient pas de savoir si elles avaient raison ou tort. Elles se souciaient de savoir si elles gagnaient de l'argent. Elles refusaient le rôle du prophète qui jette un coup d'œil à un marché et annonce que le prix de l'or va bientôt monter. Leur position était que les détails de l'avenir sont inconnaissables, tandis que les caractéristiques du comportement du marché sont prévisibles. Un trader ne peut pas savoir si un marché va monter ou baisser, ni si une tendance se terminera immédiatement ou dans deux mois. Mais un trader peut savoir que des tendances apparaîtront et que les schémas de mouvement des prix ne changeront pas, parce que les émotions humaines et les traits cognitifs ne changent pas. Il y a une implication contre-intuitive dans les notes : si vous avez tort la plupart du temps, gagner de l'argent peut en fait être plus facile. Si la plupart de vos trades perdent, c'est la preuve que vous n'essayez pas de prédire l'avenir. Précisément pour cette raison, vous ne vous attachez pas au résultat d'un trade individuel, car vous acceptez déjà que tout trade donné peut perdre. Avec cette attente, le résultat d'un trade ne dit rien sur votre intelligence ou votre valeur. Les notes le formulent clairement : pour gagner, la pensée doit être libérée du biais de résultat. Les résultats individuels sont sans importance. Perdre dix fois de suite tout en suivant votre stratégie n'est pas un échec ; c'est faire le travail correctement et être quelque peu malchanceux.
