Temperamento, emoción y la mentalidad de las tortugas
Entender a un trader significa entender cómo sus características emocionales moldean su comportamiento de trading. Ese es el punto de partida de las notas que sustentan este artículo. Algunas personas están naturalmente dotadas de los rasgos que facilitan un trading consistente; para otras, esos rasgos deben construirse deliberadamente. Las notas tratan esto como una tarea de primer orden y no como algo secundario. La habilidad para leer gráficos o calcular el tamaño de la posición no es suficiente si los patrones emocionales predeterminados empujan al trader hacia decisiones equivocadas en los momentos equivocados. Las notas señalan tres tendencias que deben superarse: el sesgo de resultado (centrarse en exceso en el resultado de una sola operación), el sesgo de recencia (dar demasiado peso a los acontecimientos recientes en relación con todo el historial) y el impulso de predecir el futuro. No son defectos exóticos. Son características ordinarias de la cognición humana, y esas mismas características ayudan a explicar por qué los mercados se comportan de maneras recurrentes. Las tortugas, según se describe en estas notas, fueron entrenadas para trabajar en torno a ellas. Su enfoque no era un intento de eliminar la emoción; era un intento de hacer que la respuesta emocional resultara irrelevante para la ejecución de un proceso basado en reglas. Ese planteamiento importa. Un trader que intenta tener razón todo el tiempo está emocionalmente apegado a cada operación. Un trader que intenta ejecutar un proceso estadístico está apegado al proceso. Las notas son explícitas en que la segunda postura es la asociada con la supervivencia y la consistencia. El resto de este artículo examina cada sesgo por turno, luego analiza cómo interactúan, cómo puede malinterpretarse el enfoque y qué se necesita para practicarlo.
Sesgo de resultado: por qué tener razón no es el objetivo
El sesgo de resultado es la tendencia a juzgar una decisión por su resultado en lugar de por la calidad de la decisión en el momento en que se tomó. Las notas describen a los buenos traders como centrados en el presente en lugar de obsesionados con el futuro. Los novatos, en cambio, quieren prever lo que sucederá. Si ganan, concluyen que predijeron correctamente y se sienten héroes; si pierden, se tratan a sí mismos como tontos. Las notas llaman a esto un error. La postura de las tortugas es diferente: a las tortugas no les importaba si tenían razón o no. Les importaba si estaban ganando dinero. Rechazaban el papel del profeta que echa un vistazo a un mercado y anuncia que el precio del oro está a punto de subir. Su posición era que los detalles del futuro son incognoscibles, mientras que las características del comportamiento del mercado son predecibles. Un trader no puede saber si un mercado subirá o bajará, ni si una tendencia terminará de inmediato o dentro de dos meses. Pero un trader sí puede saber que aparecerán tendencias y que los patrones de movimiento de precios no cambiarán, porque las emociones y los rasgos cognitivos humanos no cambian. Hay una implicación contraintuitiva en las notas: si te equivocas la mayor parte del tiempo, ganar dinero puede ser en realidad más fácil. Si la mayoría de tus operaciones pierden, es evidencia de que no estás intentando predecir el futuro. Precisamente por eso, no te apegas al resultado de ninguna operación individual, porque ya aceptas que cualquier operación dada puede perder. Con esa expectativa, el resultado de una operación no dice nada sobre tu inteligencia ni tu valía. Las notas lo expresan con claridad: para ganar, el pensamiento debe liberarse del sesgo de resultado. Los resultados individuales son irrelevantes. Perder diez veces seguidas mientras sigues tu estrategia no es un fracaso; es hacer bien el trabajo y tener algo de mala suerte.
