SMA50/200金叉策略：90段38段盈利，持有基准均值+109.3%

赌金叉后趋势延续：SMA50 上穿 SMA200 做多、下穿离场；单边行情才赚钱，长期横盘会反复止损。

先给结论：SMA50/200金叉策略在90次不同切法的回测里只有38段盈利，段收益中位数是 +0.0%，而同期「什么都不做、单纯持有」的各段收益均值是 +109.3%。它没有跑赢买入持有，并且90段里最深的一次回撤达到 41.7%。 这90次回测来自同一份 BTCUSDT 日线历史：切成6个不重叠窗口、重复15轮（每轮随机抖动窗口边界），所以它们是同一份数据的90种切法，不是90个互相独立的样本。段收益（每段的原始总收益）中位 +0.0%、最高 +73.9%、最低 -17.4%；90段里最深回撤 41.7%；爆仓 0 段。单笔平均盈利 $18,682、单笔平均亏损 $7,648。最好的一段是第9轮第4段（2023-04-01 → 2024-04-20），段收益 +73.9%，该段最深回撤 19.1%；最差的一段是第1轮第2段（2021-02-25 → 2022-04-21），段收益 -17.4%，该段最深回撤 41.7%。 它在赌什么？本质上是赌趋势一旦形成会延续：50日均线上穿200日均线作为趋势启动信号入场，用慢均线过滤短期噪音，把仓位压在大级别行情上。收益结构也印证了这个假设——单笔平均盈利约为平均亏损的2.4倍，但盈利段不到一半，属于低胜率、高赔率，靠少数几段大趋势覆盖大量来回穿越带来的小亏。弱点正在这里：宽幅震荡、价格在均线附近反复穿越时，它会连续被小亏消耗；低波动、无趋势的区间里两条均线长期纠缠，信号要么迟迟不来，要么频繁翻转。样本里有没有足够大的单边行情，几乎决定了它的全部成败。 最能让读者判断的是两个数字。第一是「盈利段 38/90」：多数时间它并不赚钱，随便挑一段时间用它，更可能的结果是白忙一场。第二是「中位 +0.0%、最高 +73.9%、最低 -17.4%、最深回撤 41.7%」这一组：中位数说明典型结果就是零，极值说明换个切法结论就可能反过来，这是对切法与参数高度敏感的信号。把最好段和最差段并排看更清楚——+73.9% 的那一段只回撤 19.1%，而最终只亏 17.4% 的那一段，中途要扛住 41.7% 的回撤；能不能拿住取决于后者，而不是最终的段收益。 局限也要说清楚：interval、position.value、position.type 以及仓位金额（50000→100000，存量修正为满仓）这些参数原文并未给出，是按行业惯例填的，换一组参数结果可能明显不同；随机种子虽已落库、用同一个 seed 能复现出完全相同的90次切分，但复现的是切法，不代表策略换到其他标的、其他周期仍然如此。本次只验证了这一份数据和这一组参数，没有检验参数被改动后的表现。 本内容为历史数据的复现验证，不构成投资建议，本平台不推荐、不评级、不排名。