MACD+SMA200 趋势策略：90段55段盈利，中位+6.7%跑输持有不动

赌 MACD 动能方向：柱状线金叉做多、死叉做空，均线过滤方向；震荡市反复翻仓会持续磨损。

结论先说：这套 MACD+SMA200 趋势策略在 BTCUSDT 1h 上做了 90 次切法回测，55 段盈利、35 段亏损，段收益中位 +6.7%；而同一批切法里，什么都不做的买入持有各段收益均值是 +33.1%。它能赚，但典型一次切法的收获明显不如拿着不动。 把数字摊开。90 段里最好的是第 8 轮第 3 段（2024-08-26 至 2025-04-23），段收益 +56.7%，该段内最深回撤 30.4%；最差的是第 2 轮第 5 段（2025-11-01 至 2026-05-12），段收益 -45.3%，该段内最深回撤 49.6%，也是 90 段里最深的一次。全程没有一段爆仓。单笔平均盈利 $388、单笔平均亏损 $361。 它在赌什么？赌趋势一旦形成会延续：快慢均线交叉给出动量信号，SMA200 判断大方向，顺方向进场、趋势走完离场。这类逻辑的收益天然集中在少数几段大行情上，+56.7% 那样的段撑起整体，其余大量时间在小区间里来回磨。 弱点也在这。单笔平均盈利 $388 只比平均亏损 $361 高约 7%，盈亏比接近 1:1，胜率稍有下滑整段就可能由正转负；55/90 刚过半，并不宽裕。真正让它难受的是没有方向的震荡和波动收缩阶段——均线反复交叉、反复止损，这是它最容易失效的环境。最差段 -45.3% 配上 49.6% 的最深回撤也说明，极端单边行情里止损并没有把亏损压住。 方法上有几处必须交代。原文没有给出 interval、macd_fast、macd_slow、macd_signal_period、position_size 和 position.stopPercent，这些是按行业惯例填的；入场条件由多信号 AND 改为 OR，原配置前 800 根 bar 内 0 交易，改后触发 41 笔；仓位从 50000 调到 100000。结果因此对参数取值和入场逻辑相当敏感，不能等同于原始配置的表现。另外，90 次是同一份历史数据的 90 个不同切法，不是 90 个独立样本，段与段之间高度相关；段长只有几十天，段收益就是那几十天的原始总收益，不要放大到更长口径去读。随机种子已落库，同一 seed 可复现完全相同的 90 次切分。 要盯的其实只有几个数：盈利段 55/90 只是刚过半、段收益中位 +6.7% 说明典型一次切法收获很薄、最深回撤 49.6% 说明代价可能很重，再加上买入持有 +33.1% 这个参照——它没能跑赢什么都不做。本内容为历史数据的复现验证，不构成投资建议，本平台不推荐、不评级、不排名。