动量扫描反转延续策略：90段实测49段盈利，最深回撤38.6%

赌动量延续：均线金叉顺势入场、死叉离场，RSI 上穿价格确认强势；横盘时交叉频繁会反复磨损本金。

这套策略不是一台稳定产出的机器，而是一台靠少数段落吃饭的策略。90次回测中49段盈利，段收益中位数只有+1.1%，90段里最深的一次回撤38.6%。盈利段数接近一半，看上去不算差；但把收益分布摊开，结论会谨慎得多。 先把关键数字摆出来。90段回测的段收益中位+1.1%、最高+101.2%、最低-25.7%，最深回撤38.6%，爆仓0段。最好的一段是2023-09-01至2024-03-05，段收益+101.2%，该段自身回撤9.9%；最差的一段是2024-03-05至2024-08-21，段收益-25.7%，该段回撤30.3%。单笔平均盈利$3,137，单笔平均亏损$1,678。同期“买入持有”不做任何交易，各段收益均值+29.3%。这些数放在一起说明一件事：盈利不是均匀分布的，而是被极少数强趋势段拉起来的，多数段的收益远低于什么都不做。 它在赌什么？核心假设是动量一旦形成就会延续——策略扫描动量信号，在趋势启动后介入，期望用少数几段大行情覆盖大量小亏。它靠的是盈亏比而非胜率：单笔平均盈利$3,137明显高于平均亏损$1,678，所以即使只有49/90段盈利，只要大段足够大，总账仍可能为正。反过来说，一旦大段不来，这套逻辑就失去了支撑。 弱点在震荡市和低波动环境最明显。动量信号在区间反复时会被来回打断，“延续”假设失效，亏损段就会集中出现。最差段-25.7%对应30.3%的段内回撤，说明它不是慢慢亏，而是在趋势反转时快速回吐。参数敏感也是隐患：interval、快慢均线周期、RSI周期与超卖阈值这几项原文没有给出，是按行业惯例填的，换一组取值，49/90这个比例完全可能明显变化。 最能让读者判断的是两个数字。第一是段收益中位+1.1%与最高+101.2%的巨大落差：同一份数据换90种切法，结论可以从“几乎不赚”跳到“单段三位数百分比”，这是过拟合的典型信号，换个切法结论就反了。第二是38.6%的最深回撤：想拿到那+101.2%，得先能承受接近四成的回撤。再对照“买入持有”各段均值+29.3%，策略中位仅+1.1%，多数切法下它并没有跑赢“拿着不动”。 需要说明方法的局限。90次回测是同一份数据的90种切法（15轮×6段，窗口边界随机抖动），不是90个独立样本，统计上不能当90次独立试验看；随机种子已落库，切分可复现，但上述5个参数取值来源不在原文中，这部分无法复现。样本区间与未复现的参数敏感性，读者应自行核对。本内容为历史数据的复现验证，不构成投资建议，本平台不推荐、不评级、不排名。