摩根大通将比特币纳入长期资本市场展望

摩根大通首次将比特币纳入其长期资本市场假设。该报告预计，未来十年比特币的表现将超过美国股票和黄金，同时警告称，波动性和不稳定的相关性限制了其在投资组合中的作用。

长期资本市场假设被机构投资者用于比较预期回报并规划跨资产类别的战略配置。将比特币纳入其中，为养老基金、捐赠基金和财富管理机构在传统规划框架内讨论该资产提供了正式参考点。

摩根大通强调，比特币的波动性和不稳定的相关性是关键制约因素。高波动性使仓位规模设定和风险预算复杂化，而不稳定的相关性可能削弱将比特币视为可靠分散化工具的理由。

不是。报告提出的是长期回报假设，并讨论波动性和相关性如何影响投资组合用途。它并未被描述为投资建议，摩根大通自身也表示，这些制约因素限制了比特币在投资组合中的作用。

回报预测描述的是长期内的预期表现，而投资组合角色取决于风险、相关性和治理约束。即使预期回报较高，不稳定的相关性和大幅价格波动也可能促使风险控制措施限制机构可持有的敞口规模。