破产风险计算器 [免费工具]
估算连亏在账户恢复前耗尽它的概率。在提高每笔交易风险前明确生存数字。
免责声明： 交易金融工具存在风险，本页所有内容仅供教育目的。此处任何内容都不构成财务建议或买入/卖出任何工具的推荐。
破产风险
0.00%
这个数字怎么算出来的？
RoR = ((1 − edge) ÷ (1 + edge)) ^ riskUnits
edge = WinRate × R − (1 − WinRate)
riskUnits = Max Drawdown ÷ Risk per Trade
阅读完整使用指南
每个参数、公式与算例 —— 这个工具的完整参考。
什么是破产风险？
破产风险估算的是一连串亏损交易将你的账户消耗到无法继续交易的程度这一概率。它是让其他方面盈利的策略保持诚实的指标：即使是正期望值的方法，如果仓位规模过于激进，或者很早就遭遇一段漫长的连亏，也可能破产。该计算将你的胜率、盈亏比以及每笔交易的风险比例综合成一个警示数字——并明确论证了将每笔交易风险保持在低水平的理由。
关键概念
破产
账户余额跌至或低于无法继续交易的水平。
连亏
连续亏损的交易，破产风险会对此进行明确建模。
凯利关联
仓位过大加速破产；仓位过小降低概率，但也降低增长。
带真实数字的算例
- 1
输入策略概况
你的策略以 1:1 的盈亏比赢得 55% 的交易，并且你在每笔交易中承担账户 5% 的风险。
- 2
让模型运行
模型估算在恢复之前，一连串亏损将账户消耗殆尽的概率。
- 3
读取警告
在每笔交易 5% 的风险下，破产风险高得令人不安——一段 20 笔交易的适度连亏就可能让账户腰斩。
- 4
降低每笔交易风险
将每笔交易风险降至 1% 会使破产的可能性大大降低，因为每次亏损从账户中扣除的份额要小得多。
如何使用它
输入胜率和盈亏比
你策略的预期特征。
输入每笔交易风险
每笔交易承担的风险比例，或固定亏损额。
读取破产概率
账户被消耗殆尽的估计概率。
公式，一步步拆解
破产风险
R = ((1 − Edge) ÷ (1 + Edge)) ^ Sessions
适用于简化的固定比例模型。
交易者常犯的错误
✗ 相信正期望值就能保证生存
✓期望值是一个平均值；破产关乎可能最先到来的最差序列。一段漫长的早期连亏可能终结一个本会随时间盈利的账户。
✗ 因为“优势是真实的”而激进地设置仓位
✓仓位过大正是正优势策略破产的原因。优势值得用小而自律的仓位去下注。
✗ 把估计概率当作精确值
✓模型依赖于你的胜率和盈亏比，而这两者都是估计值。把该数字视为警示信号，而非精确预测。
这个工具什么时候适用 —— 什么时候不适用
适用情况
- ✓在增加仓位规模之前，量化额外风险对生存几率的影响。
- ✓为新策略选择每笔交易风险百分比时。
- ✓当策略的回测看起来很诱人时，作为直觉检验。
不适用情况
- ✗交易一个你拒绝计算其破产概率的策略。
- ✗把低破产风险解读为可以放弃止损的许可。
- ✗把该数字视为静态的——它会随每个输入而变化。
真正有用的实战建议
力求破产风险接近于零
大多数自律的交易者希望生存几率接近确定。如果模型显示在你当前的规模下存在明显的破产风险，那就是一个缩减仓位的信号。
当你的优势估计发生变化时重新计算
如果你的胜率在实盘交易中下降，你的破产风险可能急剧上升。用新数据重新审视这个数字。
在追加资金之前使用它
一个策略可能在某个规模下生存，在另一个规模下破产。在扩大规模之前再次运行模型。
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常见问题解答
可接受的破产风险是多少？▾
许多人追求接近于零。确切的容忍度因人而异，但关键在于在增加风险之前把这个数字明确下来。
正期望值足以避免破产吗？▾
不能。期望值是许多笔交易的平均值；破产关乎在平均值体现出来之前可能遭遇的最差序列。一段漫长的早期连亏可能毁掉一个在足够长的样本中本会盈利的账户。
仓位规模如何影响破产风险？▾
直接且强烈。每笔交易承担的账户比例越大，达到破产所需的连续亏损笔数就越少——因此小而自律的仓位是决定生存的最大杠杆。
为什么破产风险是一个概率而非确定性？▾
因为盈利和亏损的顺序与聚集是随机的。模型根据你的输入估算出现毁灭性序列的概率；它无法说明该序列是否真的会出现。
哪些输入对估算最重要？▾
胜率、盈亏比以及每笔交易承担的风险比例。胜率上的小误差会导致破产概率上的大误差，因此对你的输入要保守。
破产风险是一个带有简化假设的概率模型，而非对结果的精确预测。
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