Por que as expectativas de inflação dos consumidores importam?

As expectativas de inflação podem influenciar demandas salariais, a formação de preços e decisões de gastos, por isso os bancos centrais as monitoram de perto. Quando as expectativas de longo prazo sobem em direção aos níveis de curto prazo, isso pode tornar a inflação mais persistente. A pesquisa mostrou as expectativas dos consumidores para cinco anos subindo para 3.91%, ante 3.39%.

O que as empresas disseram sobre custos e precificação?

As expectativas das empresas para custos de insumos e preços de venda moderaram, mas permaneceram elevadas, com petróleo e comércio citados como fatores-chave. Algumas empresas que enfrentavam grandes aumentos de custos planejavam continuar repassando-os aos clientes. Outras viam a melhora da demanda como oportunidade de recompor margens que haviam abandonado anteriormente.

Consumidores e empresas esperavam recessão?

Apenas 6% das empresas esperavam recessão no próximo ano, ante 17% no segundo trimestre. Entre os consumidores, 53.0% esperavam recessão nos próximos 12 meses, ligeiramente abaixo dos 54.6% registrados no trimestre anterior. A leitura dos consumidores, portanto, permaneceu elevada mesmo tendo recuado ligeiramente.

Pesquisa do 3º trimestre do Banco do Canadá: sentimento empresarial melhora, expectativas de inflação do consumidor aumentam

A Pesquisa de Perspectivas Empresariais do terceiro trimestre do Banco do Canadá mostrou sentimento empresarial mais firme e um aumento acentuado nas expectativas de vendas futuras, enquanto as expectativas de inflação dos consumidores para cinco anos subiram para 3.91%. Cerca de três quartos das respostas foram coletadas antes do rompimento das negociações comerciais entre Canadá e EUA, e o banco central disse que as respostas após o rompimento foram mais fracas.

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Pesquisa do 3º trimestre do Banco do Canadá: sentimento empresarial melhora, expectativas de inflação do consumidor aumentam

Forexlive·19/10/2026, 15:37:25· forex

Perspectiva empresarial melhora em relação ao segundo trimestre

O indicador da Pesquisa de Perspectivas Empresariais do Banco do Canadá subiu para -0.33 no terceiro trimestre, ante -0.38 no segundo trimestre, que foi revisado de -0.39. O saldo de vendas futuras saltou para +42, ante +15, uma leitura muito mais forte do que no trimestre anterior. A parcela de empresas que relataram queda efetiva nas vendas nos últimos 12 meses caiu para 18%, ante 22%, e apenas 6% esperavam recessão no próximo ano, ante 17%. As empresas apontaram o alívio das tensões comerciais e a redução do risco no Oriente Médio, enquanto as exportadoras citaram demanda sólida dos EUA e preços altos do petróleo.

Ressalva de calendário: a maioria das respostas é anterior ao rompimento comercial

O momento limita a leitura da pesquisa sobre as condições atuais: cerca de três quartos das entrevistas com empresas foram realizados antes do rompimento das negociações comerciais entre Canadá e EUA e do anúncio de novas tarifas de retaliação por Ottawa. A pesquisa com consumidores teve corte semelhante, com cerca de três quartos das respostas coletadas antes do rompimento de 21 de agosto. O Banco do Canadá incluiu uma análise especial das respostas coletadas após o colapso das negociações, dizendo que essas empresas relataram sentimento mais fraco e expectativas menores de vendas para exportação. O banco central disse que parte da melhora anterior nas perspectivas empresariais do terceiro trimestre foi revertida, embora o sentimento tenha permanecido consideravelmente mais forte do que no auge das tensões comerciais em 2025.

Comportamento de precificação mantém pressão inflacionária visível

As expectativas das empresas para custos de insumos e preços de venda moderaram, mas permaneceram elevadas, com o Banco do Canadá associando grande parte da pressão ao petróleo e ao comércio. Empresas que enfrentavam grandes aumentos de custos disseram que planejavam continuar repassando-os, e algumas viam a melhora da demanda como chance de recompor margens anteriormente cedidas. Esse comportamento importa para a inflação porque o repasse de custos e a recomposição de margens podem manter o crescimento dos preços persistente mesmo com o alívio das pressões mais amplas. Na pesquisa, 41% das empresas esperavam inflação acima de 3% nos próximos dois anos, ante 44% no segundo trimestre, mas ainda uma parcela substancial.

Expectativas de inflação dos consumidores sobem em todos os horizontes

As expectativas de inflação dos consumidores para cinco anos subiram para 3.91%, ante 3.39%, um aumento de mais de meio ponto percentual que aproximou as expectativas de longo prazo das leituras elevadas de curto prazo. O Banco do Canadá disse que as expectativas dos consumidores em todos os horizontes avançaram após o rompimento das negociações comerciais, um detalhe de calendário que complica a leitura principal. As famílias relataram melhor saúde financeira devido a ganhos de ativos e confiança um pouco maior no mercado de trabalho, mas os planos de gastos enfraqueceram a partir de níveis já baixos por causa dos preços altos e da incerteza. A parcela de consumidores que esperava recessão nos próximos 12 meses recuou ligeiramente para 53.0%, ante 54.6%, enquanto as percepções sobre o mercado de trabalho melhoraram para trabalhadores expostos ao comércio com os EUA e pioraram para aqueles em empregos com maior risco de substituição de tarefas por IA. Economistas observam se as expectativas de longo prazo convergem com as de curto prazo, porque isso pode tornar a inflação mais persistente.

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Perguntas frequentes

O que é a Pesquisa de Perspectivas Empresariais do Banco do Canadá?▾

A Pesquisa de Perspectivas Empresariais é uma pesquisa trimestral do Banco do Canadá com empresas que acompanha o sentimento sobre vendas, investimento, contratação, precificação e expectativas de inflação. Seu indicador principal e seus saldos de opinião são amplamente observados como medida das condições empresariais no Canadá. A pesquisa é complementada por uma pesquisa separada com consumidores sobre finanças das famílias e expectativas de inflação.

O que a pesquisa do terceiro trimestre mostrou sobre o sentimento empresarial?▾

O indicador da Pesquisa de Perspectivas Empresariais melhorou para -0.33, ante -0.38 no segundo trimestre. O saldo de vendas futuras subiu acentuadamente para +42, ante +15, e menos empresas relataram queda nas vendas ou esperavam recessão no próximo ano. As empresas citaram o alívio das tensões comerciais, a redução do risco no Oriente Médio e a demanda sólida dos EUA como fatores de apoio.

Por que o momento da pesquisa é importante?▾

Cerca de três quartos das entrevistas com empresas e uma parcela semelhante das respostas dos consumidores foram coletados antes do rompimento das negociações comerciais entre Canadá e EUA em agosto. O Banco do Canadá disse que as empresas entrevistadas após o rompimento relataram sentimento mais fraco e expectativas menores de vendas para exportação. Isso significa que os resultados principais refletem majoritariamente as condições anteriores ao pleno impacto das tensões comerciais mais recentes.

Principais conclusões

Perspectiva empresarial melhora em relação ao segundo trimestre

Ressalva de calendário: a maioria das respostas é anterior ao rompimento comercial

Comportamento de precificação mantém pressão inflacionária visível

Expectativas de inflação dos consumidores sobem em todos os horizontes

Erros comuns a evitar

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Fonte: Forexlive
Publicado: 19/10/2026, 15:37:25
Categoria: forex
Tipo: Reescrito de fontes públicas por IA

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Perspectiva empresarial melhora em relação ao segundo trimestre

Ressalva de calendário: a maioria das respostas é anterior ao rompimento comercial

Comportamento de precificação mantém pressão inflacionária visível

Expectativas de inflação dos consumidores sobem em todos os horizontes

Perguntas frequentes

O que é a Pesquisa de Perspectivas Empresariais do Banco do Canadá?▾

O que a pesquisa do terceiro trimestre mostrou sobre o sentimento empresarial?▾

Por que o momento da pesquisa é importante?▾

Erros comuns a evitar

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