O que acontece a seguir no processo?

A proposta entra em um período de 60 dias de comentários públicos, durante o qual gestores de ativos, custodiantes e bancos podem apoiá-la ou pressionar por mudanças. A regra final poderá diferir da proposta, especialmente nas condições de autocustódia e no papel das empresas de truste autorizadas pelos estados. Também se espera que a SEC e a CFTC apresentem novas propostas sobre regulação de cripto.

Isso poderia afetar a forma como a demanda institucional por cripto é medida?

Se o arcabouço for adotado, algumas posições institucionais poderiam migrar de ETFs para a propriedade direta, o que tornaria os dados de fluxo de ETFs uma medida menos completa da demanda institucional ao longo do tempo. Essa mudança seria uma alteração estrutural em onde os ativos são mantidos, e não uma declaração sobre quanta demanda existe. Qualquer migração desse tipo provavelmente ocorreria de forma gradual, e não de uma só vez.

SEC propõe permitir que consultores e fundos façam autocustódia de Bitcoin e cripto

Q: Por que a exigência de custodiante qualificado importa?

As regras atuais geralmente exigem que consultores mantenham os ativos dos clientes com um custodiante qualificado, o que tem levado muitas instituições a recorrer a ETFs como a rota mais simples para Bitcoin. A inclusão de empresas de truste autorizadas pelos estados como custodiantes elegíveis poderia ampliar o conjunto de instituições capazes de exercer esse papel. A elegibilidade para custódia importa porque determina quem pode atuar como guardião para fundos regulamentados que mantêm ativos digitais.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) propôs um arcabouço que permitiria que consultores de investimento e fundos regulamentados mantivessem Bitcoin e outros criptoativos diretamente, sob certas condições. O plano, anunciado em 1º de outubro, entra agora em um período de 60 dias de comentários públicos e ainda não é uma regra final.

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SEC propõe permitir que consultores e fundos façam autocustódia de Bitcoin e cripto

Forexlive·02/10/2026, 03:25:29· crypto

O que a proposta permitiria

A SEC propôs um arcabouço que permitiria que consultores de investimento e fundos regulamentados mantivessem Bitcoin e outros criptoativos eles próprios, sujeitos a condições estabelecidas. Anunciado em 1º de outubro, o plano também permitiria que essas empresas usassem empresas de truste autorizadas pelos estados como custodiantes. Ele se aplica a um grupo que inclui gestores de ativos e fundos de hedge, não apenas aos produtos negociados em bolsa que têm servido como principal rota institucional para cripto. A proposta não é uma regra final: ela agora entra em um período de 60 dias de comentários públicos.

Por que a custódia tem sido a barreira prática

Segundo as regras existentes, os consultores de investimento geralmente devem manter os ativos dos clientes com um custodiante qualificado, uma exigência que tem limitado o quão diretamente os gestores profissionais podem manter ativos digitais. Essa restrição ajudou a tornar os ETFs a rota mais simples para Bitcoin para muitas instituições. A proposta visa fechar a lacuna de infraestrutura para empresas que querem propriedade direta, em vez de exposição por meio de um fundo ou outro intermediário. Ela não exigiria que qualquer consultor ou fundo mantivesse cripto.

Como as autoridades enquadraram a mudança

O presidente da SEC, Paul Atkins, disse que as regras da agência não acompanharam um mercado de cripto que agora vale trilhões de dólares. A comissária Hester Peirce enquadrou a questão em torno da escolha do investidor, dizendo que os reguladores deveriam proteger o direito à autocustódia, em vez de forçar que os ativos sejam mantidos por terceiros. Ambas as declarações indicam que a justificativa apresentada na proposta diz respeito a arranjos de custódia — quem mantém o ativo e sob quais condições —, e não a se os ativos digitais pertencem às carteiras. As condições vinculadas à autocustódia provavelmente atrairão muita atenção durante o período de comentários.

O contexto regulatório mais amplo

A proposta faz parte de um esforço mais amplo da SEC e da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) para atualizar a regulação de cripto depois que o Senado não conseguiu aprovar o Clarity Act. A inclusão de empresas de truste autorizadas pelos estados como custodiantes elegíveis é importante porque a elegibilidade para custódia determina quais instituições podem atuar como guardiãs de fundos regulamentados. Esperam-se mais propostas de ambas as agências, o que significa que as condições que regem o acesso institucional a cripto podem continuar mudando. Cartas de comentários ao longo dos próximos 60 dias mostrarão se grandes gestores de ativos, custodiantes e bancos apoiam o arcabouço ou buscam mudanças.

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Perguntas frequentes

O que a SEC propôs em 1º de outubro?▾

A SEC propôs um arcabouço que permitiria que consultores de investimento e fundos regulamentados mantivessem Bitcoin e outros criptoativos eles próprios, sob certas condições, e usassem empresas de truste autorizadas pelos estados como custodiantes. A proposta foi anunciada em 1º de outubro e foi concebida para preencher lacunas na infraestrutura de que as instituições precisam para manter ativos digitais diretamente, em vez de por meio de ETFs ou outros intermediários.

Quem seria abrangido pelo arcabouço proposto?▾

O arcabouço se aplicaria a consultores de investimento e fundos regulamentados, um grupo que inclui gestores de ativos e fundos de hedge. Em termos práticos, isso significa que a proposta é voltada a gestores profissionais de recursos, e não a investidores de varejo. As condições vinculadas à custódia direta determinarão quais dessas empresas poderão realmente usar o arcabouço.

A proposta obriga consultores ou fundos a comprar cripto?▾

Não. A proposta remove uma barreira relacionada à custódia, mas não cria demanda por si só, e não exige que qualquer consultor ou fundo mantenha criptoativos. Como o arcabouço é permissivo, e não obrigatório, qualquer mudança nas alocações provavelmente seria gradual e dependeria das decisões de cada empresa.

Por que a exigência de custodiante qualificado importa?

Principais conclusões

O que a proposta permitiria

Por que a custódia tem sido a barreira prática

Como as autoridades enquadraram a mudança

O contexto regulatório mais amplo

O que poderia mudar antes de qualquer regra final

Erros comuns a evitar

Reagir a uma única manchete sem ler o contexto completo — um único dado raramente conta a história toda.
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Fonte: Forexlive
Publicado: 02/10/2026, 03:25:29
Categoria: crypto
Tipo: Reescrito de fontes públicas por IA

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O que a proposta permitiria

Por que a custódia tem sido a barreira prática

Como as autoridades enquadraram a mudança

O contexto regulatório mais amplo

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O que a SEC propôs em 1º de outubro?▾

Quem seria abrangido pelo arcabouço proposto?▾

A proposta obriga consultores ou fundos a comprar cripto?▾

Por que a exigência de custodiante qualificado importa?

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