O Papel da Entrada nos Sistemas de Negociação
Nas notas de estudo, a entrada é descrita como a última tarefa na revisão de um sistema de negociação, embora seja o aspecto que recebe mais atenção da maioria dos operadores. Essa atenção costuma ser mal alocada e ocorre às custas de componentes mais críticos, como saídas, dimensionamento de posição e gestão geral de risco. As notas apontam que é possível ganhar dinheiro com um sistema de entrada aleatória. De fato, poucas técnicas de entrada demonstraram confiabilidade muito superior à entrada aleatória, particularmente quando o período de manutenção é de 20 dias ou mais. No entanto, se uma técnica de momento de entrada puder melhorar a confiabilidade sem alterar a relação retorno-risco, vale a pena estudá-la. Este artigo examina sinais de entrada usados em vários sistemas conhecidos de ações e futuros. Para cada sistema, descreveremos a lógica de entrada, as condições de mercado que ele pressupõe, a forma como é calculado e as situações em que pode falhar ou ser mal utilizado. Os sistemas abordados incluem o método de seleção de ações CAN SLIM de William O'Neil, o modelo de avaliação de empresas de Warren Buffett, a abordagem de negociação adaptativa de Perry Kaufman, o método de análise fundamentalista de William Gallacher e a técnica de reversão 1-2-3 de Ken Roberts. A discussão é educacional e concentra-se na mecânica, em vez de fornecer recomendações de negociação. Ao comparar essas abordagens, podemos ver como os sinais de entrada são construídos sobre diferentes pressupostos a respeito do comportamento do mercado e como sua eficácia depende do desenho mais amplo do sistema. Compreender essas diferenças pode ajudar os operadores a perceber por que nenhuma técnica de entrada funciona em todas as condições e por que a entrada não deve ser vista isoladamente.
Técnica de Entrada CAN SLIM de William O'Neil
O sistema CAN SLIM de William O'Neil é uma abordagem conhecida de negociação no mercado de ações. Dentro desse sistema, a entrada é o componente de momento de entrada e baseia-se em vários padrões gráficos que podem ser encontrados na ação em consideração. Segundo as notas de estudo, a parte principal da entrada é um rompimento de preço após uma consolidação que dura de 7 semanas a 15 meses. Padrões típicos incluem a taça com alça, o rompimento de base longa, o pires com alça e o fundo duplo ou base dupla. Os dois primeiros padrões são os mais comuns. O'Neil fornece muitos exemplos desses padrões em seu livro. Outro elemento crítico é que o rompimento deve ser acompanhado por um grande aumento no volume. Por exemplo, O'Neil sugere que o volume no ponto de rompimento seja pelo menos 50% maior que o volume médio diário da ação. Esse aumento de volume é o aspecto mais importante do sistema de entrada de O'Neil, mas raramente é seguido pelos operadores. A maioria simplesmente procura um padrão como taça ou alça, ou apenas procura um rompimento de preço. As notas de estudo usam uma analogia: pense no volume como a qualidade de um veículo. Se um caminhão pesado começa a se mover rápido, é mais provável que continue do que um carro pequeno que vira ou para ao encontrar uma moeda. Em outras palavras, volume alto indica forte participação institucional e convicção por trás do rompimento. Sem volume, um rompimento pode ter maior probabilidade de falhar. Usos indevidos comuns incluem ignorar o volume, operar rompimentos sem confirmar a direção geral do mercado e aplicar o sistema a mercados diferentes de ações. Cenários de falha incluem rompimentos falsos, especialmente em condições fracas de mercado, e rompimentos que carecem de confirmação de volume. O sistema é projetado para seleção de ações e momento de entrada, não para futuros ou câmbio.
