Para Que Servem, de Fato, as Técnicas de Entrada
A maioria dos traders e investidores usa um número surpreendentemente pequeno de métodos de entrada. A mesma lógica de base reaparece em variações: comprar quando o preço rompe uma máxima recente, vender quando rompe uma mínima recente, esperar que um padrão gráfico confirme a direção ou aguardar que um indicador de swing mostre que o mercado se moveu longe demais. O material agrupa as abordagens comuns em rompimento de canal, entrada visual baseada em gráficos, padrões gráficos, previsão pura, rompimento de volatilidade, movimento direcional e ADX, médias móveis e índices de swing como o RSI e o estocástico. Além da classificação, o material faz uma observação mais ampla sobre sinais de entrada em geral. A confiabilidade de uma operação — a proporção de operações que dão lucro — costuma ser apenas ligeiramente melhor do que uma entrada aleatória em muitos métodos mecânicos de entrada. As diferenças que realmente importam costumam vir de outro lugar: onde o stop é posicionado, como a saída é administrada, como o tamanho da posição é definido e quantos mercados são operados. A entrada é um componente de um sistema, não o sistema em si. Um segundo contraste recorrente é entre dados de preço e indicadores derivados. A informação de preço lida diretamente é mais pura do que um indicador que resume os mesmos dados. Uma entrada de preço simples, baseada em regras — por exemplo, comprar em uma máxima histórica inédita — pode servir como âncora de entrada enquanto trabalha em conjunto com uma saída por stop móvel muito amplo. É simples, mecânica e não exige julgamento subjetivo. O material também distingue duas lógicas direcionais. As entradas de seguimento de tendência pressupõem que o movimento vai continuar e buscam capturar o máximo possível de uma tendência grande, aceitando baixa confiabilidade e muitos pequenos recuos. As entradas contrárias à tendência, ou baseadas em swing, pressupõem que os mercados revertem a partir de extremos. Nenhuma é universalmente melhor; cada uma tem ambientes em que tende a funcionar bem e ambientes em que não funciona. Entender essas condições importa mais do que o sinal em si. Um tema prático decorre de tudo isso: a entrada não é um problema único a ser resolvido de uma vez por todas. Entrada, saída, dimensionamento de posição e seleção de mercados são problemas distintos, com soluções distintas. O restante deste artigo examina cada técnica de entrada e as contrapartidas relatadas para ela.
Entradas por Rompimento de Canal
A entrada por rompimento de canal vem do objetivo do seguidor de tendência de nunca perder um movimento grande. A regra é simples: abrir posição comprada quando o preço faz uma nova máxima nos últimos X dias, ou abrir posição vendida quando o preço faz uma nova mínima nos últimos X dias. A lógica é que uma tendência de alta vai produzir novas máximas, de modo que esse método não deixará passar uma alta. Da mesma forma, vender a descoberto em novas mínimas significa não deixar passar uma queda. Embora a palavra "canal" muitas vezes sugira um mercado que se moveu em uma faixa estreita por vários dias e então rompe, a técnica não exige uma faixa prévia. A questão que o material destaca é qual deve ser o comprimento do canal — o período de retrospectiva. Isso determina o número de dias usados para gerar a máxima ou a mínima que está sendo operada. Pesquisas citadas sugerem que parâmetros de rompimento de 40 a mais de 100 dias continuam razoavelmente eficazes, enquanto retrospectivas mais curtas são menos eficazes, exceto na venda a descoberto, porque mercados de baixa tendem a se mover de forma rápida e acentuada e podem exigir um sinal mais veloz. Na prática, um trader poderia marcar as máximas e mínimas diárias e comprar quando uma máxima supera a maior máxima dos últimos 20 dias, ou vender a descoberto quando uma mínima fica abaixo da menor mínima dos últimos 20 dias. A simplicidade tem vantagens: é difícil imaginar uma entrada mais simples do que comprar em uma máxima histórica inédita, e a saída correspondente — um stop móvel muito amplo — é igualmente simples. A maioria das pessoas, porém, quer a entrada combinada com algum tipo de plano. Elas perguntam como selecionar apenas os mercados cujo movimento é mais favorável, em vez de manter todos os mercados disponíveis. Isso leva à ideia de um plano de negociação. Um rompimento de canal pode ele mesmo ser usado como plano. O trader pode esperar por um rompimento, depois um recuo e, em seguida, um segundo rompimento em um horizonte de tempo mais curto. O stop inicial pode ser colocado no recuo inicial, tornando o valor inicial de R pequeno em vez de dez vezes o ATR. O stop móvel de dez vezes o ATR ainda pode ser usado, assumindo o controle assim que ultrapassar a saída apertada inicial. A confiabilidade pode cair consideravelmente, mas o múltiplo de R nas operações vencedoras pode se tornar muito grande. As variações são numerosas, e um seguidor de tendência que as use, teoricamente, nunca perderia um movimento importante, porque sem um rompimento não pode existir uma tendência grande. Se um sinal for perdido e a tendência for real, o mercado continuará gerando novos sinais. Duas desvantagens se repetem. Primeira: tende a produzir perdas grandes, em grande parte em função de onde o stop é colocado; mesmo usar outro rompimento menor como saída não elimina isso, o que faz desse mais um problema de saída do que de entrada. Segunda: normalmente exige capital substancial. Testes com uma carteira de US$ 1 milhão, várias regras de dimensionamento de posição, entrada por rompimento de 55 dias e saída de 13 dias sugeriram que US$ 1 milhão pode ser um tamanho de conta ideal; uma conta de US$ 100 mil poderia operar apenas alguns mercados, enquanto esses sistemas normalmente operam de 15 a 20 mercados. A confiabilidade não é muito melhor do que a de uma entrada aleatória. O conselho dado é combinar o sinal com um plano de negociação: exigir uma faixa estreita antes do rompimento, um "mercado eficiente" ou força relativa elevada — em geral, uma série de condições de preço antes do sinal de rompimento. A maior parte dos problemas relacionados a perdas e exigências de capital pode então ser tratada por meio da seleção de mercados e de um desenho cuidadoso de stop e saída.
