As Seis Variáveis Que Moldam um Sistema de Negociação
Um sistema de negociação pode ser descrito como um conjunto de regras, mas seus resultados de longo prazo dependem de várias variáveis que interagem. As notas de estudo listam seis: confiabilidade (taxa de acerto), relação recompensa-risco, custos de negociação, frequência de negociação ou oportunidade, dimensionamento de posição e a escala de capital da conta, que o roteiro rotula como psicologia de negociação. Confiabilidade pergunta qual porcentagem de negociações ou investimentos é lucrativa. Recompensa-risco pergunta quão grandes são os lucros em relação às perdas na menor unidade de negociação, como uma ação ou um contrato futuro. Por exemplo, se uma negociação malsucedida perde $1 por ação e uma negociação bem-sucedida ganha $1 por ação, o tamanho relativo é igual. Se um vencedor ganha $10 enquanto um perdedor perde $1, o tamanho relativo é muito diferente. Custos de negociação incluem custos de execução e comissões; toda negociação atua como um peso sobre o tamanho da conta. Frequência diz respeito a com que frequência as oportunidades aparecem. O dimensionamento de posição determina quantas unidades são negociadas, de modo que o lucro ou prejuízo por ação é multiplicado pelo número de ações. A escala de capital determina quão fortemente as quatro primeiras variáveis afetam a conta. Um custo de $20 significa muito mais para uma conta de $1.000 do que para uma conta de $1.000.000. A fonte pergunta se uma variável importa mais que as outras e sugere que todas as seis são importantes. No entanto, muitos operadores se concentram apenas na confiabilidade, o desejo de estar certo, e ignoram os outros mecanismos. Essa fixação é um tema central nas notas de estudo.
A Analogia da Bola de Neve: Como a Expectância Funciona
A analogia da bola de neve ilustra como as quatro primeiras variáveis se combinam. Uma pessoa se esconde atrás de uma grande parede de neve. Bolas de neve são lançadas contra ela. Bolas de neve brancas são como negociações vencedoras: elas grudam e tornam a parede maior. Bolas de neve pretas são como negociações perdedoras: elas derretem buracos iguais ao seu tamanho. O tamanho da parede representa o capital inicial. Confiabilidade é a porcentagem de bolas de neve brancas. Recompensa-risco é o tamanho relativo das bolas de neve brancas e pretas. Se as bolas de neve brancas forem do tamanho de bolas de golfe e as bolas de neve pretas tiverem 1,83 metros de diâmetro, uma bola de neve preta pode destruir a parede mesmo que bolas de neve brancas cheguem o dia todo. Se as bolas de neve brancas forem grandes pedregulhos e as bolas de neve pretas forem do tamanho de bolas de golfe, uma bola de neve branca por dia pode construir proteção suficiente contra muitas bolas de neve pretas pequenas. Custos de negociação agem como um leve dano de cada bola de neve, branca ou preta. Frequência é com que frequência as bolas de neve são lançadas. O dimensionamento de posição é quantas bolas de neve são lançadas de uma vez. Uma única bola de neve preta do tamanho de bola de golfe faz um pequeno buraco; 10.000 de uma vez podem destruir a parede, a menos que ela seja muito grande. Expectância é o efeito médio de uma bola de neve. No exemplo numérico da fonte, 60 bolas de neve brancas adicionam 6,792 metros cúbicos, 40 bolas de neve pretas removem 3,396 metros cúbicos, e o dano total de 100 bolas de neve é de 0,283 metros cúbicos. O efeito líquido é igual a 6,792 menos 3,396 menos 0,283, ou 3,113 metros cúbicos. Dividido por 100, cada bola de neve adiciona 0,031 metros cúbicos em média. Em negociação, esse efeito médio é a expectância por negociação por dólar de risco. Se for positiva, o capital tende a crescer ao longo de muitas negociações; se for negativa, o capital tende a encolher.
