Por que a Busca por Ordem no Mercado É Tão Atraente
A crença de que tudo tem ordem é extremamente popular. As pessoas querem entender como os mercados funcionam e, para muitas delas, encontrar alguma estrutura básica no comportamento do mercado é altamente atraente. A lógica é direta: se você conseguir identificar a estrutura fundamental do mercado, deverá ser capaz de prever seus movimentos. Em muitos casos, essas teorias se tornam ainda mais precisas, porque tentam prever os pontos de virada dos movimentos do mercado. Isso naturalmente atende ao desejo psicológico generalizado de estar certo e de sentir que controla o mercado. Operadores que adotam essa visão muitas vezes esperam pegar topos e fundos, em vez de simplesmente participar de tendências. Há também uma dimensão comercial: teorias baseadas em ordem são um argumento de venda valioso para o público. Uma teoria que afirma revelar a estrutura oculta do mercado pode atrair um grande público, especialmente quando oferece datas ou níveis de preço específicos para reversões. Vários arcabouços conhecidos se encaixam nessa categoria ampla, incluindo a teoria de Gann, a Teoria das Ondas de Elliott e teorias astrológicas dos mercados. Este artigo não endossa nenhuma delas. Em vez disso, trata-as como sistemas de crenças que tentam responder à mesma pergunta: existe uma ordem descobrível por trás do movimento dos preços? Para explorar essa questão, ajuda separar as principais vertentes de pensamento. Uma vertente encara o comportamento humano como cíclico. Outra examina sistemas materiais do universo. Uma terceira busca uma misteriosa ordem matemática. Cada vertente oferece uma explicação diferente para o motivo de os mercados poderem virar em certos pontos, e cada uma tem seus próprios pontos fortes, fraquezas e usos indevidos comuns.
O Comportamento Humano como Onda Cíclica: Teoria das Ondas de Elliott
A primeira vertente do pensamento sobre ordem de mercado sustenta que os mercados são um produto do comportamento humano e que a motivação humana pode ser resumida por uma estrutura específica. A teoria mais famosa desse grupo é a Teoria das Ondas de Elliott. Ela propõe que medo e ganância se movem em padrões de ondas reconhecíveis. Em sua forma básica, a teoria diz que um movimento de mercado consiste em cinco ondas na direção da tendência principal, seguidas por três ondas corretivas. Por exemplo, uma grande tendência de alta é composta por cinco ondas ascendentes, com as ondas dois e quatro se movendo na direção oposta, ou seja, para baixo. Após essas cinco ondas, seguem-se três ondas descendentes, com a onda do meio se movendo na direção oposta, ou seja, para cima. Diz-se que cada onda tem características próprias. Na sequência de cinco ondas, a terceira onda grande é frequentemente descrita como a mais negociável. A teoria se torna muito complexa porque as ondas contêm ondas menores. Em outras palavras, os padrões das Ondas de Elliott existem em muitos graus diferentes. A primeira onda de um grande movimento de mercado pode ela mesma ser uma sequência completa de cinco ondas mais três ondas corretivas. O próprio Elliott acreditava que havia ondas de muitos graus, de enormes superciclos até flutuações extremamente pequenas. Ao tomar decisões de mercado, certas regras podem ajudar na aplicação da teoria. Como as ondas podem se estender e os padrões podem mudar, as regras também mudam. O conjunto completo de regras e suas variações está além do escopo desta discussão, mas elas têm o propósito de ajudar a identificar pontos de virada negociáveis. Na prática, a tarefa é determinar qual série de ondas produziu qualquer ponto de virada dado. Esse é um grande desafio, porque o mesmo gráfico de preços muitas vezes pode ser rotulado de mais de uma maneira válida, e a rotulagem pode só ficar clara a posteriori. Essa complexidade é ao mesmo tempo a força e a fraqueza da teoria. Ela oferece uma linguagem rica para descrever oscilações do mercado, mas também pode se tornar tão flexível que quase qualquer resultado pode ser explicado a posteriori.
