Três Indicadores, Três Perguntas Separadas
Um erro comum no desenvolvimento de estratégias é empilhar indicadores sem perguntar o que cada um realmente mede. Bandas de Bollinger, RSI e MACD são frequentemente exibidos no mesmo gráfico, mas não descrevem a mesma coisa. As Bandas de Bollinger medem onde o preço está em relação à sua própria média recente e volatilidade. O RSI mede o equilíbrio entre a força de alta e a força de baixa recentes. O MACD mede a velocidade e a direção de uma tendência derivada de duas médias móveis. Como os três são calculados a partir da mesma série de preços, nenhum deles contém informações que o preço já não contenha. Eles reempacotam o preço em dimensões diferentes: localização, força relativa e mudança de momentum. Esse reempacotamento só é útil se as dimensões forem genuinamente diferentes. Três indicadores que respondem à mesma entrada da mesma forma criam uma ilusão de confirmação enquanto acrescentam pouco. Uma estrutura prática, portanto, separa os indicadores por função, e não por popularidade. Alguns atuam como filtros: decidem se uma configuração é permitida. Outros atuam como gatilhos: decidem quando uma entrada é realizada. Outros atuam como alertas: sinalizam que uma tendência pode estar enfraquecendo. Nas notas resumidas aqui, as Bandas de Bollinger servem como filtro de entrada que ajuda a identificar o início de um movimento direcional, o RSI serve como filtro auxiliar que desencoraja perseguir movimentos estendidos, e o MACD serve como ferramenta de confirmação de tendência que também pode atuar como gatilho e alerta de saída. Cada um tem condições nas quais se comporta bem e condições nas quais produz leituras enganosas, e entender essas condições importa mais do que as próprias fórmulas dos indicadores.
Bandas de Bollinger: Construção e a Suposição Estatística
As Bandas de Bollinger são construídas a partir de três linhas. A banda do meio é uma média móvel simples de N períodos, comumente 20, e representa o nível médio de preço do passado recente. A banda superior é a banda do meio mais dois desvios-padrão do preço no mesmo período de lookback. A banda inferior é a banda do meio menos dois desvios-padrão. A distância entre as bandas é, portanto, uma função direta da volatilidade recente. O enquadramento estatístico é direto. Se as variações de preço seguissem uma distribuição normal, aproximadamente 95% das observações ficariam dentro de dois desvios-padrão da média, deixando cerca de 2,5% em cada cauda. Um fechamento acima da banda superior representaria, então, um evento genuinamente incomum. A ressalva prática é que os retornos de mercado não são distribuídos normalmente. Eles apresentam caudas gordas e agrupamento de volatilidade, o que significa que movimentos extremos chegam em grupos, e não como eventos raros independentes. O desvio-padrão também é retrospectivo: ele sobe depois que a volatilidade já aumentou e cai depois que os mercados já se acalmaram. Isso produz dois comportamentos bem conhecidos. Em consolidação tranquila, as bandas se contraem porque a volatilidade recente é baixa, e o mercado frequentemente resolve essa contração com um movimento de expansão. Em uma tendência direcional forte, o preço pode acompanhar a banda superior ou inferior por um período prolongado. Isso às vezes é chamado de caminhar na banda, e reflete força persistente, e não um sinal automático de reversão. A banda do meio funciona como um nível de referência dinâmico, não como uma linha fixa de suporte ou resistência. Sua inclinação descreve a direção da média recente. A largura da banda, frequentemente calculada como a diferença entre a banda superior e a inferior dividida pela banda do meio, é uma medida simples de volatilidade. Os traders que usam as Bandas de Bollinger geralmente se importam com dois estados: contração, que frequentemente precede expansão, e expansão com o preço fixado em uma banda, o que descreve uma condição forte de unilateralidade.
