Cointelegraph의 Asia Express가 보도한 업계 수치에 따르면 중국의 P2P 스테이블코인 지갑 수는 지속적인 금지 조치에도 불구하고 43배 증가했으며, 한국의 암호화폐 경제 규모는 4500억 달러로 추산되어 동아시아에서 가장 큰 것으로 나타났다.
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Cointelegraph의 Asia Express 보고서는 두 가지 지역 데이터를 부각한다. 중국 본토의 P2P 스테이블코인 지갑이 43배 증가한 것과, 한국의 암호화폐 경제 규모가 4500억 달러로 추산된다는 점이다. 중국 관련 수치는 본토에서 금지된 중앙화 거래소의 활동이 아니라 개인 간 스테이블코인 전송에 관한 것이다. 한국 관련 수치는 해당 국가를 동아시아에서 가장 큰 암호화폐 경제로 자리매김하게 한다. 두 수치 모두 정부 공식 통계가 아니라 업계 및 온체인 추적에서 비롯된 것이며, 이는 두 수치를 나란히 비교할 때 중요한 점이다.
중국은 2021년에 자국 내 암호화폐 거래 플랫폼과 채굴을 금지했지만, 스테이블코인 활동은 P2P 및 장외 경로를 통해 계속되었다. 달러 연동 토큰은 국내 은행 시스템 밖에서 전송이 결제되기 때문에 본토 주민들이 국경 간 결제, 무역 결제, 가치 저장 목적으로 사용한다. 중앙화된 장소에 대한 금지는 중개자를 제거하지만, 그 중개자가 한때 담당했던 수요를 없애지는 않는다. 이러한 단속과 기저 수요 사이의 간극이 P2P 스테이블코인 사용에서 보고된 지갑 수 43배 확대의 메커니즘이다.
보고서에서 한국의 암호화폐 경제 규모는 4500억 달러로 제시되며, 이는 동아시아에서 가장 크다. 이 시장은 활발한 개인 투자자 참여와 국내 거래소의 원화 표시 거래쌍에 기반을 두고 있으며, 이들 거래소는 2018년에 마련된 실명 은행 계좌 시스템 아래에서 거래소 계좌를 검증된 은행 계좌에 연결해 운영된다. 2024년 7월부터는 가상자산이용자보호법이 불공정 거래 관행과 허가 서비스 제공자의 자산 보관에 관한 규정을 추가했다. 따라서 한국 시장의 규모는 높은 개인 투자자 참여와 상대적으로 제도화된 국내 체계를 모두 반영하며, 이는 중국에서 측정된 지갑 기반 활동과 대조된다.
동아시아의 암호화폐 지형은 금지와 라이선스 부여로 나뉜다. 중국 본토는 금지를 유지하고, 홍콩은 가상자산 거래 플랫폼에 대한 라이선스 제도를 운영하며, 일본은 결제 관련 체계 아래 거래소를 규제하고, 싱가포르는 금융 규제기관을 통해 사업자에게 라이선스를 부여한다. 이러한 차이는 활동이 어디에 기록되는지에 영향을 미친다. 허가된 장소는 검증 가능한 거래소 데이터를 생성하는 반면, P2P 전송은 주로 지갑 및 온체인 지표에 나타난다. 이 보고서의 두 수치는 이러한 대비를 직접적으로 보여주는데, 하나는 규제되지 않은 장소에서 사용되는 지갑을 측정하고 다른 하나는 국내의 감독받는 거래소를 기반으로 구축된 시장을 측정하기 때문이다.
지갑 수와 시장 규모 추정치는 직접 비교할 수 있는 지표가 아니다. 지갑은 대량으로 생성될 수 있고 한 사람에 대응하지 않을 수도 있는 주소 유사 단위인 반면, 4500억 달러 규모의 경제 추정치는 일반적으로 방법론에 따라 거래 활동, 보유 자산 또는 둘 다를 집계한 것이다. 또한 독자들은 두 수치 모두 공식 통계 발표에서 나온 것이 아니며, 중국은 금지 조치를 고려해 암호화폐 사용 데이터를 공표하지 않는다는 점을 유의해야 한다. 실질적인 시사점은 중국의 스테이블코인 사용이 허가된 경로 밖에서 상당한 규모로 지속되고 있으며, 한국은 이 지역에서 측정된 가장 큰 시장으로 남아 있다는 것이다.
이는 Cointelegraph의 Asia Express에서 보도된 대로, 이전 기준 시점과 비교해 개인 간 스테이블코인 전송에 사용되는 지갑 수가 증가한 것을 의미한다. 중국 본토는 중앙화 거래 플랫폼을 금지하고 있기 때문에 이러한 활동은 허가된 장소 밖에서 이루어지며 주로 지갑 수준 또는 온체인 데이터에 나타난다. 이는 사람 수가 아니라 지갑 수를 센 것이므로, 얼마나 많은 개인이 관련되어 있는지를 직접 측정한 지표로 읽어서는 안 된다.
중국은 2021년에 자국 내 암호화폐 거래 플랫폼과 채굴을 금지했는데, 이는 중앙화된 중개자를 제거했을 뿐 그들이 제공하던 수요까지 없앤 것은 아니다. 달러 연동 스테이블코인은 국내 은행 시스템 밖에서 전송이 결제될 수 있기 때문에 국경 간 결제, 무역 결제, 가치 저장 수단으로 사용된다. P2P 및 장외(OTC) 경로가 그 공백을 메우며, 이 때문에 거래소 기반 거래가 여전히 금지되어 있는데도 지갑 활동은 확대될 수 있다.
보고서는 이를 동아시아에서 가장 큰 암호화폐 경제로 설명한다. 이러한 규모는 활발한 개인 투자자 참여와 2018년 도입된 실명 은행 계좌 시스템 아래 운영되는 국내 거래소의 원화 표시 거래쌍에 의해 뒷받침된다. 한국은 또한 2024년 7월부터 가상자산이용자보호법을 적용해 불공정 거래와 허가 사업자의 자산 보관에 관한 규정을 추가했다.
중국 본토는 거래와 채굴에 대한 광범위한 금지를 유지하는 반면, 홍콩은 가상자산 거래 플랫폼에 대한 라이선스 제도를 운영한다. 일본은 결제 관련 체계를 통해 거래소를 규제하고, 싱가포르는 금융 규제기관을 통해 사업자에게 라이선스를 부여한다. 이러한 차이가 활동이 어디에 기록되는지를 결정한다. 즉 허가된 장소는 거래소 데이터를 생성하는 반면, P2P 전송은 주로 지갑 및 온체인 지표에 나타난다.
새로운 수치가 보여주는 것
중국에서 P2P 경로가 계속 유지되는 이유
한국의 4500억 달러 시장
규칙이 갈리는 지역
수치를 신중하게 읽는 법
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이들은 정부 공식 통계가 아니라 업계 및 온체인 추적에서 나온 것이며, 중국은 금지 조치를 고려해 암호화폐 사용 데이터를 공표하지 않는다. 또한 지갑 수와 시장 규모 추정치는 서로 다른 단위를 사용하는데, 하나는 대량으로 생성될 수 있는 주소 유사 단위를 세는 것이고 다른 하나는 방법론에 따라 거래 활동, 보유 자산 또는 둘 다를 집계한 것이다. 따라서 이 둘을 비교할 때는 정밀한 수치가 아니라 방향성 지표로 취급해야 한다.
