추세 추종이란 무엇인가: 방향성 지속성과 세 가지 시장 상태
추세는 가격이 몇 주 또는 몇 달 동안 한 방향을 유지하는 현상입니다. 그것은 단일 움직임이나 장중 변동이 아니라, 가격이 오랜 기간 동안 유지하는 지속적인 자세입니다. 추세 추종은 간단한 전제 위에 세워집니다: 그 지속성을 가능한 한 일찍 식별하고, 지속되는 동안 참여하며, 약해지기 전에 물러나는 것입니다. 기본 전략은 상승 추세가 막 시작될 때 매수하고 그 추세가 끝나기 전에 청산하는 것입니다. 시장은 세 가지 상태 중 하나로 정착하는 것으로 설명됩니다: 상승 추세, 하락 추세, 횡보 추세. 횡보 상태는 다른 모든 것의 기준점입니다. 터틀 프로그램에서 참가자들은 시장이 막 횡보에서 상승으로 전환되었을 때 매수하고, 하락 추세가 시작되려 할 때 공매도하며, 추세가 끝나면 즉시 청산하도록 배웠습니다. 추세 종료는 정확하게 정의되었습니다: 시장이 상승 또는 하락 추세에서 다시 횡보로 전환된 것입니다. 이러한 틀은 추세 추종을 예측이 아닌 기계적으로 만듭니다. 트레이더는 가격이 어디로 갈지 예측하지 않습니다; 트레이더는 이미 관찰된 상태 변화에 반응합니다. 횡보 범위는 우유부단함의 기준선으로 취급되고, 그 범위를 벗어나는 돌파는 새로운 방향의 증거로 취급됩니다. 중요한 결과가 따릅니다. 진입은 범위가 깨진 후에만 발생하고, 많은 돌파가 실패하기 때문에, 추세 추종은 몇 번의 연장된 움직임을 얻는 대가로 많은 작은 손실과 긴 조용한 기간을 받아들입니다. 원자료는 대부분의 이익이 단 두세 번의 성공적인 거래에서 나올 수 있다고 언급합니다. 그 분포는 방법의 다른 모든 규칙을 형성합니다: 위험 통제, 청산, 그리고 손실이 연속된 후에도 계속 신호를 받아들이는 데 필요한 규율.
돌파 방법과 돈치안 채널
터틀 프로그램에서 사용된 구체적인 진입 기법은 돌파 방법이라고 불리며, 때때로 돈치안 채널이라고도 하는데, 리처드 돈치안이 이 채널 돌파 접근법을 대중화했기 때문입니다. 기본 아이디어는 간단합니다: 시장이 지정된 과거 기간의 최고점을 초과할 때 매수하는 것, 즉 가격이 이전에 설정된 레벨을 돌파한 것입니다. 실제로 채널은 두 개의 기준선으로 구성됩니다. 상단선은 되돌아보기 기간의 최고 고가에서 나오고, 하단선은 최저 저가에서 나옵니다. 가격이 그 두 선 사이에서 거래되는 동안 시장은 횡보 범위처럼 행동합니다. 가격이 선 중 하나를 종가로 마감하거나 넘어서 거래되면 돌파 조건이 충족됩니다. 각 거래일 후에 사용 중인 시스템에 대해 고가 및 저가 돌파 지점이 재계산됩니다. 일상적인 루틴은 소박합니다: 최근 가격 데이터 구간을 되돌아보고 가격 움직임의 시각적 특성에 따라 하나 또는 두 개의 중요한 고점을 식별합니다. 대부분의 날에는 고점이 변하지 않으므로 할 일이 없습니다. 행동은 가격이 실제로 그 레벨을 넘어설 때만 촉발됩니다. 돌파의 논리는 이전 고점이 매도자들이 이전에 시장을 억제했던 레벨을 나타낸다는 것입니다. 가격이 그 레벨을 초과하면 매수자들이 이전에 움직임을 막았던 공급을 흡수했으며, 시장이 횡보 상태에서 방향성 상태로 전환될 수 있습니다. 같은 논리가 숏 측에도 반대로 적용되며, 최근 저점 아래로의 이탈은 하락 추세로의 전환을 시사합니다. 돌파 레벨은 확실성이 아닙니다. 많은 돌파가 실패하고 가격이 범위로 되돌아가며, 이는 작은 손실을 초래합니다. 바로 그렇기 때문에 이 방법은 재량이 아닌 미리 정의된 손절과 짝을 이룹니다.
시스템 1과 시스템 2: 나란히 작동하는 두 가지 시간 지평
터틀 접근법은 각각 고유한 되돌아보기 기간을 가진 두 개의 별도 시스템을 사용했습니다. 중기 시스템이라고 설명된 시스템 1은 지난 20일, 즉 약 4거래주에서 고가 및 저가 돌파 지점을 결정했습니다. 시스템 2는 더 긴 기간을 사용하여 지난 60일, 즉 약 12거래주에서 돌파 지점을 결정했습니다. 매 거래일 종가 후에 두 시스템의 고가 및 저가 돌파 레벨이 재계산되었습니다. 두 기간은 다른 행동을 낳습니다. 더 짧은 되돌아보기는 더 빠르게 반응하므로 더 많은 돌파를 생성하고 움직임에 더 일찍 참여합니다. 대가는 잡음에 대한 민감성입니다: 변동이 심한 시장에서는 20일 고점을 일시적으로 초과하기 쉬워 지속적인 추세로 발전하지 않는 신호를 생성할 수 있습니다. 60일과 같은 더 긴 되돌아보기는 촉발되기 전에 더 큰 움직임을 요구하므로 더 적은 신호를 생성하지만 각 신호는 가격 행동의 더 실질적인 변화를 반영합니다. 두 시스템을 함께 운영한다는 것은 트레이더가 돌파로 간주되는 것에 대한 두 가지 다른 정의를 동시에 모니터링한다는 의미입니다. 더 짧은 창은 움직임의 초기 단계를 포착할 수 있고, 더 긴 창은 움직임이 더 넓은 가격 역사에 대해 이미 입증된 후에만 참여합니다. 구체적인 숫자 — 20일과 60일 — 은 자연법칙이 아니라 매개변수라는 점을 주목할 가치가 있습니다. 그것들은 시스템이 가격 변화에 얼마나 민감한지, 그리고 얼마나 자주 행동할지를 정의합니다. 원자료는 사용된 특정 방법이 프로그램 결과의 결정적 요인이 아니었다고 강조하며, 이는 되돌아보기 기간의 선택이 비밀 재료가 아니라 설계 결정임을 시사합니다. 중요한 것은 레벨이 고정된 규칙에 따라 일관되게 계산된다는 것입니다.
