Crypto Turtle Trend-Following：47/90 セグメントが利益、中央値 +0.2%、buy-and-hold +30.9% に劣後

ドンチャン突破後のトレンド継続に賭ける：上限抜けで入り、下限割れで退出、ATRでリスク管理。ダマシの多いレンジでは資金が削られる。

結論から言うと、この Crypto Turtle Trend-Following を BTCUSDT 1h で行った 90 回のバックテストでは、47 回が利益、43 回が損失で、セグメント収益の中央値は +0.2% に過ぎず、同期間に何もしない buy-and-hold ベンチマークの各セグメント収益平均は +30.9% だった。破綻はしていない（0 セグメント）し、実際に利益も出しているが、今回の検証の分割方法では、全体として「持ったまま」に劣後しており、ほとんどの場合ほぼその場で足踏みしている。 具体的な数字は次のように分布している。90 セグメントのうち、セグメント収益の最高は +11.5%、最低は -8.7%、中央値は +0.2%、全セグメント中の最深ドローダウンは 14.8%。最良のセグメントは第 7 ラウンド第 6 セグメントで、セグメント収益 +11.5%、同セグメントの最深ドローダウン 6.1%；最悪のセグメントは第 13 ラウンド第 5 セグメントで、セグメント収益 -8.7%、同セグメントの最深ドローダウン 12.4%。1 取引あたり平均利益は 1230 USD、平均損失は 621 USD で、損益比はほぼ 2:1 だが、利益セグメント数が優位なわけではない——これがその性格を判断する鍵となる組み合わせだ。 何に賭けているのか？要するに、トレンドが一度形成されれば継続するということだ。戦略は Donchian channel ブレイクアウトでエントリーを決め、ATR でボラティリティを測ってストップを設定し、少数の滑らかな一方向相場で大量の小さな損失を取り戻す。2:1 の損益比と 47/90 の勝率の組み合わせは、この種の設計の典型的な指紋だ。勝つ回数は多くなく、1 回の勝ちが十分大きいことで頻繁な小さな負けをカバーする。したがって利益の源泉は「方向を当てること」ではなく、「間違えば小さく損切りして撤退し、当たれば利益を走らせること」にある。 弱点もはっきりしている。レンジ相場と低ボラティリティが苦手だ。価格がチャネル境界を何度も行き来すると、ブレイクアウト信号が次々に発動し、その直後に逆方向の動きで ATR ストップを打たれ、小さな損失が連鎖する。またトレンドがなかなか始まらないと、本来主な収益を生むはずの大きな勝ちセグメントが現れない。中央値 +0.2% と最高 +11.5% の大きな落差は、収益がごく少数のウィンドウに高度に集中していることを示している——分割境界のセットを替えれば、結論は「小さな利益」から「小さな損失」へ滑る可能性がある。パラメータにも同様に敏感で、チャネル期間、ATR 倍数、1 取引あたりリスク比率のどれか一つが変わっても、エントリー頻度とストップ距離が変わり、ひいてはセグメント全体の結果が変わる。 一つ正直に説明しなければならない。原文には donchian_entry_period、donchian_exit_period、atr_period、atr_stop_multiple、risk_percent の 5 つのパラメータが示されていない。今回の検証は業界慣例の値を取り、残りの設定をそのまま流用して完了した。したがってここに示しているのは「この考え方が一般的なパラメータ下でどう振る舞うか」であり、元の設定のパフォーマンスとは等しくない。また、90 回のバックテストは 90 個の独立サンプルではない。同一の履歴を 6 個の重複しないウィンドウに分割し、各ラウンドで境界を揺らしながら 15 ラウンド繰り返して得られたものだ。ランダムシードは保存済みで、同じ seed を使えば同じ 90 回の分割を完全に再現できる。サンプル期間は与えられた履歴内に限定され、より早い周期や他の銘柄はカバーしていない。 本内容は履歴データの再現検証であり、投資助言を構成しない。本プラットフォームは推奨、格付け、ランキングを行わない。