VWAP Band Mean Reversion（Approx.）：90 セグメント中 47 セグメントが利益、最大ドローダウン 22.3%

ボリンジャーバンドの回帰に賭ける：レンジ相場で下バンドを買い移動平均線で手仕舞い、一方向の下落が続くと連続して損切りになる。

BTCUSDT 15分足での VWAP Band Mean Reversion（Approx.）の実測結論は、次のように要約できる。大多数の分割では小幅なプラス収益が得られるが、結果は分割方法に敏感で、1回の損失は1回の利益より明らかに大きい。90セグメントのバックテストでは47セグメントが利益となり、セグメント収益の中央値は +1.9%、最高は +33.7%、最低は −17.6%、90セグメント全体で最も深いドローダウンは 22.3% で、清算されたセグメントはなかった。 まず読者が最も気にする問いに答える：それは「何もしない」に勝ったのか。同期間のBuy-and-Holdの各セグメント収益の平均は −3.0% であったのに対し、戦略のセグメント収益中央値は +1.9% だった。ここでの中央値と平均値は厳密に同一の基準ではないが、方向性の差は十分に明白であり、少なくともこのデータでは、タイミングを取って入る収益分布の方がずっと保有し続けるより上に位置している。ただし、優位性の源泉は非常に集中している：中央値 +1.9% は半数のセグメントがゼロをわずかに上回る位置にあることを意味し、全体を実際に押し上げているのは少数のセグメントである。最良は第13ラウンド第5セグメント（2026-06-04 から 2026-08-08）で、セグメント収益 +33.7%、当該セグメントの最深ドローダウンはわずか 6.5% だった。最悪は第3ラウンド第2セグメント（2025-11-06 から 2026-02-02）で、セグメント収益 −17.6%、最深ドローダウン 22.3% だった。損失は集中的に爆発する形で発生しており、均等に染み出るものではない。 この戦略の性質をよりよく示すのは2つの数字である：利益セグメント 47/90、そして1取引あたりの平均利益 $350 対 1取引あたりの平均損失 $718。前者は、利益を出している時間が半分よりやや長いだけであることを示す。後者は、その収益構造が「小さく勝ち、大きく負ける」こと、すなわち各損失額が各利益額の2倍超であり、高い的中率か少数の滑らかな相場で補わなければならないことを示す。これはちょうど中核仮説にも対応している：価格が VWAP バンド（または Bollinger Band の端）から乖離した後、中心へ回帰する。つまり、平均回帰が統計的に優勢であることに賭けている。 では、どういう場合に機能しなくなるのか。価格が戻らず、一方向に動き続ける場合である。トレンド相場では価格が長時間バンドの片側に貼り付いて推移し、回帰シグナルが連続して発火し、連続してストップアウトされる。これこそが $718 という平均損失の由来である。一方、ボラティリティが収縮し、価格が VWAP の周りで何度も揉み合うレンジでは、シグナルは頻繁に発火するが毎回の値幅は小さく、摩擦を差し引くと残りは限られる。言い換えれば、「幅のある往復」が必要であり、「一方向で戻らない」状態と「狭いレンジでもみ合う」状態を最も恐れる。最悪セグメントの 22.3% のドローダウンは、前者の状態のコストである。 方法について3点は明確にしておかなければならない。第一に、90回のバックテストは90個の独立サンプルではなく、同じ履歴を6個の重複しないウィンドウに切り、ウィンドウ境界をランダムに揺らして15ラウンド繰り返して得られた90通りの分割である。乱数シードは固定されており、同じ seed を使えば誰でも完全に同一の90回の分割を再現できる。したがって 47/90 は結論が分割方法に対して頑健かどうかを測るものであり、戦略の真の勝率として読んではならない。第二に、bb_period、bb_stddev、ma_period の3つのパラメータは原文に示されておらず、業界慣行に従って埋めたものである。今回はパラメータスイープを行っていないため、+1.9% の中央値収益がたまたま比較的良い値に当たっただけかどうかは判断できない。第三に、サンプルは BTCUSDT 15分足という1銘柄・1時間足のみを対象としており、区間長も限られ、クロス銘柄・クロスタイムフレームの再現は行っていない。 本内容は歴史データに基づく再現検証であり、投資助言を構成せず、本プラットフォームは推奨・格付け・ランキングを行わない。