VWAPプルバック反転戦略：90セグメント中48セグメントが利益、最大ドローダウン10.8%

VWAP乖離からの回帰に賭ける：レンジ相場では平均価格で反発、トレンド相場では連続ストップに遭う。

VWAPプルバック反転戦略を BTCUSDT 5m 上で 90 通りの分割方法によりバックテストした：48 セグメントが利益、セグメント収益中央値 +0.2%、最高 +11.3%、最低 -8.2%、最大ドローダウン 10.8%。同期間の買い持ちの各セグメント収益平均は +5.1%。これらの数字を並べると、結論はこうだ：ほとんどの分割方法ではほぼ損益分岐点に近いだけで、何もしないことを安定的に上回ってはいない。 この 90 回は 90 個の独立サンプルではなく、同じ履歴を 6 個の重複しないウィンドウに切り、15 ラウンド繰り返し、境界をランダムに揺らして得た 90 通りの分割方法である。ランダムシードは保存済みで、同じ seed なら完全に同じ分割を再現できる。最良セグメントは第 4 ラウンド第 5 セグメント、2026-07-19 から 2026-08-25 まで、セグメント収益 +11.3%、このセグメントの最大ドローダウン 3.4%；最悪セグメントは第 5 ラウンド第 3 セグメント、2026-05-16 から 2026-06-19 まで、セグメント収益 -8.2%、このセグメントの最大ドローダウン 8.6%。90 セグメントの中で清算はなく、割合 0.0%。1 トレードあたり平均利益 242 USD、平均損失 80 USD だが、これは金額であり、割合ではない。 これは価格が急速に乖離した後に VWAP へプルバックし、VWAP 付近で反転することを賭けている。中核仮説は短期平均回帰である：注文フローが VWAP 周辺で受け皿または抑えを作り、価格がプルバック後に再び動く。利益源は、このプルバック確認後の短い値動きである。しかしセグメント収益中央値は +0.2% しかなく、この仮説は一部のウィンドウでしか実現せず、ほとんどの場合優位性は明瞭ではない。 弱点はレンジ相場と低ボラティリティで最も明白である。価格が VWAP を繰り返し横切るため、シグナルノイズが大きく、ストップロスが頻繁に発動しやすい；強いトレンドでは、プルバック後に反転せず、逆張りポジションが引きずられる。最悪セグメント -8.2%、最大ドローダウン 10.8% は、連続する不利なウィンドウが穏やかではないことを示す。利益セグメント 48/90 は半分をわずかに超える程度で、中央値収益もゼロに近い。これは結果が少数の良いセグメント、例えば最高セグメント +11.3% によって引き上げられている可能性を示す；良いセグメントが減れば、全体は弱まる。もう一つのリスクはパラメータ感度である：原文は interval、ma_period、volume_ma_period、atr_period、risk のポジションサイズパラメータとストップロス率を示しておらず、これらは業界慣例に従って補完し、残りは原文どおりとした。パラメータセットを変えれば、90 通りの分割方法の結果は異なり得る。 読者が最も見るべきは、利益セグメント 48/90、セグメント収益中央値 +0.2%、最大ドローダウン 10.8%、そして買い持ちの各セグメント収益平均 +5.1% である。最初の三つは、大半の時間で利益を生まず、明らかなドローダウンを負担することを示す；最後は、この分割方法群では何もしないことを上回らなかったことを示す。サンプル期間とパラメータ値が主な限界であり、現在の結論はこの業界慣例に従って補完したパラメータ版にのみ対応する。本内容は履歴データの再現検証であり、投資助言を構成せず、本プラットフォームは推奨、格付け、ランキングを行わない。