Bitcoin Institutional Structure Pullback Strategy：90区間中51区間が利益、中央値+1.8%で保有に勝てず

トレンド確立後の押し目継続に賭ける：ADXがトレンド不足を示す間は待機し、チャネル上端への押し目でのみエントリー。レンジ相場では長くノーポジか連敗になる。

この「Bitcoin Institutional Structure Pullback Strategy」を BTCUSDT 1h 上で90通りに区切ってバックテストした結果、51区間が利益、0区間が破綻で、区間リターン中央値は +1.8% だった。結論はこうだ。稼げはするが、稼ぎは非常に薄く、この履歴では「何もしない」に勝てなかった。 まず重要な数字を整理する。90回のバックテスト（同一データの90通りの異なる区切りであり、90個の独立サンプルではない）では、区間リターン中央値 +1.8%、最高 +17.5%、最低 -13.0%、90区間中の最深ドローダウンは 20.3% だった。最良の区間は 2023-09-01 から 2024-03-05 で、区間リターン +17.5%、その区間内の最深ドローダウン 9.2%。最悪の区間は 2024-10-29 から 2025-03-12 で、区間リターン -13.0%、その区間内の最深ドローダウン 19.6%。1取引あたり平均利益は $544、平均損失は $828。同期間の「Buy and Hold」ベンチマークは各区間の平均 +30.1% だった。 何に賭けているのか。一言で言えば、価格が前回高値や Fibonacci リトレースメントといった「機関構造水準」まで戻した後、元のトレンドが継続するかに賭けている。この仮定がリターンの形を直接決めている。1取引あたり平均損失（$828）が平均利益（$544）より大きいのは、1回の大勝ちに頼らず、勝率と少数の強いトレンド区間で全体を引き上げる設計だからだ。中央値 +1.8% と最高 +17.5% の差がこれほど大きいことも、リターンが少数の区間に高度に集中し、大半の区間は小さな利益か小さな損失で終わることを示している。 弱点はどこか。第一に、レンジ相場と低ボラティリティ相場。構造水準で繰り返しダマシのブレイクが起きると、ストップロスが連続で発動し、そもそも1取引あたり損失が利益より大きいため、数回の連敗でそれまで積み上げた利益を食いつぶす。第二に、トレンド反転の区間。90区間中の最深ドローダウン 20.3% が、最悪区間の区間内ドローダウン 19.6% とほぼ重なることは、リスクが均等に分布しているのではなく、トレンドが反転する一度に集中していることを示す。第三にパラメータ感度。区間リターンが -13.0% から +17.5% まで振れるということは、区切り方やパラメータ一式を変えれば結論が逆になり得るということだ。 最も注視すべき数字は二つ。一つは利益区間 51/90 で、半分をわずかに上回る程度であり、ほとんどの場合ぎりぎり損をしないだけであることを示す。もう一つは区間リターン中央値 +1.8% 対 Buy and Hold 平均 +30.1% だ。後者こそ読者が最も知るべきことである。この戦略がこの履歴で主に提供するのはリターンではなくドローダウン抑制であり、その代償として大量の保有リターンを放棄している。さらに限界も明記する。donchian_period、fib_levels、adx_filter_threshold、risk_percent、stopPercent の五つのパラメータは原文に記載がなく、業界慣例に従って補完したもので、それ以外は原文どおりである。90回のバックテストは同一データの90通りの分割であり（ランダムシードは保存済みで再現可能）、サンプル期間とパラメータ値の両方が結論に影響する。この部分は独立したサンプル外での再現は行っていない。 本内容は履歴データの再現検証であり、投資助言を構成しない。本プラットフォームは推奨、格付け、ランキングを行わない。