BitwiseとHyperliquidは、米国証券取引委員会（SEC）に対し、暗号資産トークンの分類、二次市場取引、エアドロップに対する同委員会のアプローチを改めるよう促した。SECのパブリックコメント期間が終了するタイミングでの要請である。
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BitwiseとHyperliquidは、暗号資産トークンの取引とエアドロップについて、ルール変更とより明確なガイダンスを米国証券取引委員会（SEC）に求めた。両社の要請は、暗号資産がどのように分類されるか、また連邦証券規則の下で二次市場取引をどのように扱うべきかに焦点を当てている。この取り組みはSECのパブリックコメント期間が終盤に近づく中で行われ、市場参加者が意見を述べる正式な機会となっている。両社は重要課題を個別の執行対応に委ねるのではなく、より明確な基準を求めている。
暗号資産トークンの分類によって、米国証券法の適用対象となるか、またどのような登録や開示義務が適用され得るかが決まり得る。この区別は、カテゴリーごとに異なるコンプライアンス要件が生じ得るため、トークン発行体、取引プラットフォーム、仲介業者に影響する。二次市場取引はさらに層を加える。プラットフォームやブローカーは、自らが上場または取引を仲介する資産がどのように扱われるかを把握する必要があるからだ。したがって、BitwiseとHyperliquidの要請は、米国における暗号資産市場構造の規制の中核に触れるものだ。
エアドロップは、多くの場合直接購入なしにユーザーへトークンを配布するもので、その配布が証券の募集に当たるか、登録が必要かをめぐる疑問を生じ得る。二次市場取引は、プラットフォームが取引をどのように仲介するか、またどのような義務が課されるかという別の疑問を提起する。両社は要請の中でトークン取引とエアドロップを関連づけることで、SECに対し配布とその後の市場活動の双方に対応するよう求めている。より明確なガイダンスはプロジェクト、取引所、米国のユーザーにとって曖昧さを減らし得るが、実際の変更はSECの正式なプロセス次第である。
SECのパブリックコメント期間は当局のルール制定における標準的な過程であり、ルールが最終決定される前に企業、投資家、その他の利害関係者が意見を提出できるようにする。暗号資産企業は、執行主導のアプローチではコンプライアンスが不確実なままになると主張し、SECにより明確な定義を繰り返し求めてきた。Bitwiseは暗号資産に特化した投資商品で知られ、Hyperliquidは分散型取引プラットフォームを運営しているため、この要請には資産運用と取引市場の両方の視点が反映されている。パブリックコメント期間それ自体はルールを変更するものではなく、将来のSECのガイダンスやルール制定に情報を提供し得る一歩である。公開ニュース源に基づく。
両社は、暗号資産トークンの分類方法、二次市場取引の扱い、およびエアドロップが証券規制の下でどのように位置づけられるかについて、より明確なガイダンスとルール変更を求めている。要請はSECのパブリックコメント期間が終了する中で行われ、両社がより明確な基準を主張する正式な機会となった。
分類によって、トークンが証券登録および開示要件の対象となるかが決まり得る。その結果、法的カテゴリーが異なれば課されるコンプライアンス義務も異なるため、発行体、取引プラットフォーム、投資家に影響する。
エアドロップは、多くの場合直接の支払いなしにユーザーへトークンを配布するため、規制当局はその配布が証券の募集に当たるか、あるいはマーケティングや登録に関する問題を含むかを検討する可能性がある。より明確なガイダンスがあれば、プロジェクトやプラットフォームが自らの義務を理解する助けになる。
パブリックコメント期間は、機関がルールを最終決定する前に、企業、投資家、その他の利害関係者が意見を表明できる機会である。暗号資産に関しては、このプロセスが分類や市場構造をめぐる議論の重要な場となっている。
いいえ。両社は変更とより明確なガイダンスを求めているのであり、パブリックコメント期間は当局のプロセスの一部であって最終ルールではない。実際の変更がある場合は、SECの正式なルール制定またはガイダンスの手続きを通じて行われる。
両社が求めた内容
トークン分類が重要な理由
エアドロップと二次市場取引
業界の背景と規制プロセス
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