S&Pグローバルの予備調査データによると、オーストラリアの民間部門は9月に第3四半期で最も弱いペースで拡大し、製造業は縮小に転じ、雇用は4カ月ぶりに減少した。投入コストは3カ月ぶりの高水準に上昇し、9月29日のオーストラリア準備銀行（RBA）の決定を前にインフレリスクが注目されている。
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2026年9月22日に発表された予備調査データによると、S&Pグローバル速報オーストラリア総合PMI産出指数は8月の52.7から9月に50.8に低下した。この値は拡大と縮小を分ける50を4カ月連続で上回ったが、第3四半期で最も弱かった。成長の主要源であるサービス業活動は53.2から51.4に減速した。製造業が最も明確な弱点であった。ヘッドライン指数は52.0から49.3に低下し、3月以来初めて50を下回り、工場産出は21カ月で最速のペースで減少した。この結果は、民間部門が四半期をわずかな勢いで終えたことを示している。
需要指標も同じ方向を示した。新規受注総額は3カ月連続で増加したが、その期間で最も遅いペースであり、製造業受注の再びの減少に抑制された。新規輸出受注は6カ月中5回目に減少し、再び財生産者の弱さに関連していた。労働市場のシグナルは注目に値する。民間部門の雇用は4カ月ぶりに減少し、減少幅は小幅だったものの、2020年10月以来最大であり、雇用喪失は部門全体に広がった。仕掛かり工事は依然としてわずかに増加し、新規需要が軟化する中でも既存受注を処理し続ける企業があることを示した。
価格圧力は活動とは逆方向に動いた。投入コストのインフレ率は3カ月ぶりの高水準となり、調査回答者は中東の紛争とそのエネルギー・燃料コストへの影響を主な要因として頻繁に挙げた。産出価格は8月より速い強いペースで上昇したが、S&Pグローバルはインフレ率が第2四半期に見られた水準を依然として大きく下回っていると指摘した。コスト圧力の上昇はサービス業に集中し、製造業では投入インフレがいくらか緩和したが、サプライヤー納期は長期化した。したがってエネルギーは、外部環境がオーストラリアの国内コスト構造に影響を与える主要な伝達経路であり続け、これはRBAがインフレリスクを評価する方法にとって重要である。
このデータは、2026年9月29日のオーストラリア準備銀行の政策決定の直前に発表された。オーストラリアの4大銀行はすべて政策金利が4.60%に引き上げられると予想しており、RBAのミシェル・ブロック総裁も中立金利の上昇が焦点となる中でインフレリスクを指摘している。調査は混在した状況を示している。需要の軟化と民間部門雇用の減少は経済の冷え込みを示す一方、販売価格の上昇はインフレリスクへの注目を維持している。市場価格は発表前から利上げの高い確率を示していたため、予備調査は中央銀行にとって多くの判断材料の一つに過ぎない。製造業の最終値は10月1日、サービス業と総合の数値は10月5日に発表される予定である。
企業信頼感は3カ月ぶりの低水準に低下し、長期平均をさらに下回った。企業はコスト、需要、顧客維持への懸念を挙げた。信頼感は、現在の産出が依然として拡大していても、今後数カ月の採用、投資、価格設定の決定に影響を与える可能性があるため重要である。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミストは、経済は四半期を弱い基調で終えたものの、四半期を通じて成長を維持し、低調だった第2四半期からの改善となったと述べた。総合すると、9月の速報調査は、依然として成長しているが広がりが狭まり、コスト圧力が再び強まっている経済を描写している。
速報PMIは、製造業とサービス業における購買担当者の活動に関する早期の予備的推計であり、通常は最終値の約1週間前に発表される。調査回答の過半数に基づいており、企業環境の早期指標となる。50を上回る値は拡大を示し、50を下回る値は縮小を示す。
総合産出指数は52.7から50.8に低下し、第3四半期で最も弱い値となったが、依然として変化なしの水準である50を上回っている。サービス業は51.4に減速し、製造業は49.3に低下して3月以来の縮小となった。工場産出は21カ月で最速のペースで減少した。民間部門の雇用も4カ月ぶりに減少した。
調査回答者は、中東の紛争とそのエネルギー・燃料コストへの影響を投入価格圧力の主な要因として頻繁に挙げた。これにより投入コストのインフレ率は3カ月ぶりの高水準となり、上昇はサービス業に集中した。エネルギーは、世界的な動向がオーストラリアの国内インフレ見通しに影響を与える主要な経路であり、RBAが注視しているため重要である。
オーストラリアの4大銀行はすべて、9月29日の会合で政策金利が4.60%に引き上げられると予想している。RBAのミシェル・ブロック総裁も、中立金利の上昇が焦点となる中でインフレリスクを指摘している。発表前の市場価格は利上げの高い確率を示しており、PMIは中央銀行にとって複数の判断材料の一つとなっている。
製造業の最終データは2026年10月1日に発表され、サービス業と総合の数値は2026年10月5日に続く。9月の数値は予備的なものであるため、最終発表で成長、雇用、価格の見方が修正される可能性がある。S&Pグローバルはこれらの日に完全な調査結果を公表する。
総合成長は第3四半期で最も弱い水準に鈍化
需要と労働市場が軟化
エネルギー主導でコスト圧力が再加速
RBAの9月29日の決定を前に混在したシグナル
企業信頼感は平均をさらに下回る
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企業信頼感は3カ月ぶりの低水準に低下し、長期平均をさらに下回った。企業はコスト、需要、顧客維持への懸念を弱いセンチメントの理由として挙げた。S&Pグローバルのエコノミストは、経済は四半期を弱い基調で終えたものの、四半期を通じて成長を維持し、低調だった第2四半期からの改善となったと指摘した。
