韓国、2027年の導入を見据えてトークン化証券の詳細ルールを提案
韓国の金融規制当局は、トークン化証券に関する詳細なルールを提案した。資本要件、店頭取引ライセンス、個人投資家の投資上限を対象としている。この枠組みは、計画されている2027年の導入に先立って進められている。
Disclaimer: ニュースコンテンツは公開されているニュースソースに基づき、情報提供のみを目的として提供されています。投資助言を構成するものではありません。
韓国の金融規制当局は、トークン化証券に関する詳細なルールを提案した。資本要件、店頭取引ライセンス、個人投資家の投資上限を対象としている。この枠組みは、計画されている2027年の導入に先立って進められている。
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韓国の金融規制当局は、2026年10月2日付のCointelegraphの報道によると、トークン化証券に関する詳細なルールを提案した。提案は、資本要件、店頭取引ライセンス、個人投資家の投資上限を対象としている。計画されている2027年の導入に先立って進められており、市場により明確なコンプライアンスの道筋を示している。この動きは、当局がトークン化証券を既存の証券枠組みの外ではなく、その中で運営させたいと考えていることを示唆している。これは、トークン化によって証券の所有権、決済、取引が記録・移転される方法が変わり得るため重要である。
提案された枠組みには、トークン化証券を発行または仲介しようとする企業向けの資本要件が含まれる。また、そうした取引を無規制の領域に放置するのではなく、店頭取引のライセンス取得の道筋を設けている。個人投資家の投資上限は投資家保護措置として含まれている。これらを総合すると、規制当局が誰が運営できるか、取引がどのように行われるか、個人投資家のエクスポージャーがどれだけ許容されるかに焦点を当てていることがうかがえる。正確な基準や定義は当初の概要では十分に詳述されていないため、最終ルールはなお協議の対象となる可能性がある。
店頭取引ライセンスが重要なのは、トークン化証券が従来の取引所取引モデルにうまく当てはまらない可能性があるためである。ライセンスを受けた店頭取引の場は、活動を監督当局の監視下に置きながら、ディーラー仲介型または二者間取引を可能にできる。これは、セキュリティトークンを支えたい証券会社、カストディ提供者、技術プラットフォームに影響を与えるだろう。また、記録保持、顧客適合性、マネーロンダリング防止チェックに関するコンプライアンス義務も生じさせる。より広い枠組みにとって、店頭取引のライセンス付与はブロックチェーン基盤の発行と規制された二次取引をつなぐのに役立つ。
個人投資家の投資上限は、伝統的な上場証券よりもなじみが薄い可能性のあるリスクから個人投資家を守ることを目的としている。そうしたリスクには、技術障害、カストディ問題、流動性ギャップ、評価の難しさなどが含まれ得る。上限を設けることで、規制当局は家計を無限の損失にさらすことなく、個人投資家の参加を認めることができる。上限は商品設計にも影響する。なぜなら、発行者と販売業者は許容される個人投資家向け範囲に合う商品を構築しなければならないからである。提案のこの部分は、2027年の導入がイノベーションと投資家保護の両方の目標によって形作られていることを示している。
2027年の導入スケジュールにより、市場参加者は業務を調整し、必要なライセンスを申請し、資本ルールを満たす時間を得られる。また、規制当局が業界やパブリックコメントからのフィードバックを受けて詳細を練り直すことも可能にする。発行者、証券会社、カストディアン、ブロックチェーンインフラ提供者の間での調整が必要になる。枠組みが最終化されれば、韓国はトークン化証券を主流の規制に取り込もうとする他の法域に加わることになる。したがって、この提案は準備段階であり、即時の商品承認ではない。
トークン化証券とは、株式や債券などの伝統的な証券をデジタルで表現したもので、ブロックチェーンまたは分散型台帳上で発行または記録される。これらは、証券法による保護と、デジタル資産のプログラム可能性および決済機能を組み合わせることを目的としている。韓国の提案ルールは、これらを既存の証券規制の枠内に位置づけることになる。
提案には、資本要件、店頭取引ライセンス、個人投資家の投資上限が含まれる。これは計画されている2027年の導入に先立って進められた。正確な基準は当初の報道では十分に詳述されておらず、最終的な要件は協議後に変更される可能性がある。
店頭取引ライセンスは、規制対象の中間業者が集中型取引所の外でトークン化証券取引を仲介できるようにする。これは、多くのセキュリティトークンがディーラー仲介型または二者間取引モデルを必要とする可能性があるため重要である。ライセンスにより、そうした活動は監督当局の監視下に置かれ、コンプライアンス義務が課される。
規制当局は、個人投資家がトークン化証券または特定の募集に投資できる金額に上限を設ける可能性がある。目的は、技術障害、カストディ問題、流動性ギャップなどのリスクへのエクスポージャーを制限することである。提案には、投資家保護の枠組みの一環としてこうした上限が含まれている。
ルールは2027年の導入に先立って進められている。このスケジュールにより、企業はシステムを構築し、ライセンスを取得し、資本要件を満たす時間を得られる。最終的な日程は、協議プロセスの結果によって変わる可能性がある。
規制当局、原則から詳細ルールへ移行
提案された枠組みが対象とするもの
店頭取引ライセンスが重要な理由
個人投資家の投資上限と投資家保護
2027年の導入に向けたスケジュール
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いいえ。提案は、トークン化証券をどのように規制できるかについて詳細なルールを定めているが、特定の商品の承認ではない。この枠組みは依然として2027年の導入に先立って進められている。市場参加者は、そうした商品を提供する前に最終要件を満たす必要がある。