タートル思考の3つの柱：概要
1980年代、トレーディング教育における有名な実験が行われた。リチャード・デニスとウィリアム・エックハート（しばしばリッチとビルと呼ばれる）は、タートルズとして知られる初心者トレーダーのグループを訓練した。目的は、トレーディングが一連のルールとマインドセットとして教えられるかどうかを確かめることであった。歴史が示すように、答えはイエスであった。しかしタートルズの成功は、単にエントリーとエグジットのシグナルに従うことだけではなかった。それは特定の思考法—学習ノートが「タートル思考」と呼ぶもの—を採用することであった。このマインドセットは3つの柱に基づいている。長期的な視点でトレーディングを見ること、結果バイアスを避けること、そして正の期待値の力を信じることである。 第一の柱である長期的な視点とは、個々のトレードははるかに大きな連続の中の単なるデータポイントに過ぎないという意味である。単一の損失や勝利は、あなたのシステムの質についてほとんど何も教えてくれない。第二の柱である結果バイアスの回避とは、決定をその結果だけで判断する傾向のことである。トレーディングでは、良い決定が損失を生み、悪い決定が勝利を生むことがある。タートルズはプロセスと結果を分離するように訓練された。第三の柱である正の期待値とは、多くのトレードを通じてシステムを収益性のあるものにする統計的優位性である。システムが正の期待値を持っていれば、損失トレードがあっても長期的には利益を生む。 これら3つの考えは深く相互に関連している。長期的な視点がなければ、すべての損失が失敗のように感じられるため、結果バイアスを避けるのは難しい。結果バイアスを避けなければ、短い連敗の後にシステムを放棄するかもしれないため、正の期待値を信頼するのは難しい。ノートは、この訓練がタートルズの将来の成功と困難な時期にルールに従う能力にとって極めて重要であったと強調している。この記事の残りの部分では、各柱を詳細に探り、その仕組み、理由、そしてトレーディングを学ぶ人にとっての実践的な意味を説明する。
ビジネスを行うコストとしての損失
タートルズは損失を非常に特定の方法で見るように教えられた。すなわち、ビジネスを行うコストとしてである。これは視点の根本的な転換である。人生のほとんどの領域では、損失は何かがうまくいかなかった兆候である。トレーディングでは、損失は単に予想される費用であり、店舗の家賃や配送トラックの燃料のようなものである。ノートは、損失は間違いや悪い決定を表すものではないと述べている。これはすべての損失が許容されるという意味ではない。正の期待値システムの中では、一定数の損失が避けられず、予期されるべきであるという意味である。 このマインドセットを採用するために、タートルズは長期的には損失を取り戻し、純利益を達成することを理解しなければならなかった。この信念は盲目的な楽観主義ではなく、期待値の数学に基づいている。システムに正の優位性があれば、個々のトレードはマイナスでも、すべてのトレードの合計はプラスになる。課題は感情的である。一連の損失はシステムが壊れている証拠のように感じられることがある。ノートは、タートルズが短期的な損失を無視し、長期的な効果に焦点を当てるように訓練されたと説明している。この訓練が彼らの規律を維持するのに役立った。 ビジネスを行うコストという視点は、すべてのトレードで正しくなろうとする罠を避けるのにも役立つ。完璧は不可能である。目標はすべてのトレードに勝つことではなく、優位性が現れるようにシステムを一貫して実行することである。損失が発生したとき、タートル思考は問いかける。そのトレードはルールに従って行われたか？もしそうなら、損失は単なるコストである。そうでなければ、修正すべきプロセスの誤りがある。この区別は極めて重要である。それは結果と決定を分離し、結果バイアスを避けることの本質である。実際には、これはトレードが利益を生んだかどうかだけでなく、ルールが守られたかどうかの詳細な記録を保持することを意味する。
正の期待値の力
期待値はタートルアプローチの数学的な核心である。ノートは例を通じて明確な定義を提供している。もしリッチとビルがシステムの期待値が0.2であると言ったなら、それは1ドルのリスクに対して、システムが時間とともに20セントの利益を生むことを意味する。これは比率であり、ドル額ではない。それはリスクの単位あたりどれだけの利益を期待できるかを示している。正の期待値は、トレーディングシステムを長期的に実行可能にする統計的優位性である。それがなければ、どれだけの規律や資金管理も一貫した利益を生み出すことはできない。 タートルズはこの概念を信じるように奨励された。正の期待値の力はその累積効果にある。単一のトレードはランダムな事象だが、何百ものトレードを通じて優位性が見えるようになる。これはカジノの運営方法に似ている。カジノはブラックジャックのどの手が勝つかは知らないが、何千もの手を通じてオッズがハウスに有利であることは知っている。同様に、正の期待値システムを持つトレーダーはどのトレードが勝つかは知らないが、平均的なトレードが利益を生むことは知っている。ノートは、タートルズがこの統計的現実を信頼したと強調している。 しかし、正の期待値を信じることは常に容易ではない。それには忍耐とドローダウンに耐える能力が必要である。連敗中には、自然な人間の反応はシステムを疑うことである。タートルズはこの反応に抵抗するように訓練された。彼らは正の期待値システムが損失期間を持つことを理解しており、その期間が優位性を無効にするものではないことを知っていた。実際、ノートは損失期間がしばしば勝利期間の前触れであることを示唆している。この信念が、他の者が辞めただろうときにタートルズがゲームに留まるのを助けた。鍵は、優位性が発揮されるのに十分なトレード数を持つことであり、それは連敗が口座を破壊しないようにリスクを管理することを意味する。
