Que se passe-t-il ensuite dans le processus ?

La proposition entre dans une période de commentaires publics de 60 jours, durant laquelle les gestionnaires d'actifs, les dépositaires et les banques peuvent la soutenir ou demander des modifications. La règle définitive pourrait différer de la proposition, en particulier sur les conditions d'auto-conservation et le rôle des sociétés fiduciaires d'État. La SEC et la CFTC devraient également publier d'autres propositions sur la réglementation des crypto-actifs.

Cela pourrait-il affecter la mesure de la demande institutionnelle de crypto-actifs ?

Si le cadre est adopté, certains avoirs institutionnels pourraient passer des ETF à la détention directe, ce qui rendrait les données de flux des ETF moins complètes pour mesurer la demande institutionnelle au fil du temps. Ce changement serait une modification structurelle du lieu de détention des actifs, et non une indication du niveau de la demande. Une telle migration serait probablement progressive plutôt que soudaine.

La SEC propose d'autoriser les conseillers et les fonds à conserver eux-mêmes du Bitcoin et des crypto-actifs

Q: Pourquoi l'exigence de dépositaire qualifié est-elle importante ?

Les règles actuelles exigent généralement que les conseillers conservent les actifs des clients auprès d'un dépositaire qualifié, ce qui a poussé de nombreuses institutions vers les ETF comme voie la plus simple vers le Bitcoin. L'ajout de sociétés fiduciaires d'État comme dépositaires éligibles pourrait élargir l'ensemble des institutions susceptibles d'assumer ce rôle. L'éligibilité des dépositaires compte parce qu'elle détermine qui peut jouer le rôle de gardien pour les fonds réglementés détenant des actifs numériques.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a proposé un cadre qui permettrait aux conseillers en investissement et aux fonds réglementés de détenir directement du Bitcoin et d'autres crypto-actifs, sous certaines conditions. Le plan, annoncé le 1er octobre, entre désormais dans une période de commentaires publics de 60 jours et n'est pas encore une règle définitive.

Disclaimer: Le contenu des actualités est basé sur des sources d'actualités publiques et fourni à titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement.

La SEC propose d'autoriser les conseillers et les fonds à conserver eux-mêmes du Bitcoin et des crypto-actifs

Forexlive·02/10/2026 03:25:29· crypto

Ce que la proposition autoriserait

La SEC a proposé un cadre qui permettrait aux conseillers en investissement et aux fonds réglementés de détenir eux-mêmes du Bitcoin et d'autres crypto-actifs, sous réserve de conditions énoncées. Annoncé le 1er octobre, le plan permettrait également à ces sociétés de recourir à des sociétés fiduciaires agréées par un État comme dépositaires. Il s'applique à un ensemble qui comprend les gestionnaires d'actifs et les fonds spéculatifs, et pas seulement aux produits négociés en bourse qui ont constitué la principale voie institutionnelle vers les crypto-actifs. La proposition n'est pas une règle définitive : elle entre désormais dans une période de commentaires publics de 60 jours.

Pourquoi la conservation constituait l'obstacle pratique

Selon les règles existantes, les conseillers en investissement doivent généralement conserver les actifs des clients auprès d'un dépositaire qualifié, une exigence qui a limité la mesure dans laquelle les gestionnaires professionnels peuvent détenir directement des actifs numériques. Cette contrainte a contribué à faire des ETF la voie la plus simple vers le Bitcoin pour de nombreuses institutions. La proposition vise à combler le déficit d'infrastructure pour les sociétés qui veulent une détention directe plutôt qu'une exposition via un fonds ou un autre intermédiaire. Elle n'obligerait aucun conseiller ni fonds à détenir des crypto-actifs.

Comment les responsables ont présenté le changement

Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que les règles de l'agence n'avaient pas suivi l'évolution d'un marché des cryptos désormais valorisé à des milliers de milliards de dollars. La commissaire Hester Peirce a formulé la question autour du choix des investisseurs, affirmant que les régulateurs devraient protéger le droit à l'auto-conservation plutôt que de forcer la détention d'actifs auprès d'un tiers. Ces deux déclarations indiquent que la justification affichée de la proposition concerne les modalités de conservation — qui détient l'actif et à quelles conditions — plutôt que la question de savoir si les actifs numériques ont leur place dans les portefeuilles. Les conditions attachées à l'auto-conservation devraient attirer une attention particulière pendant la période de commentaires.

Le contexte réglementaire plus large

La proposition s'inscrit dans un effort plus large de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission pour mettre à jour la réglementation des crypto-actifs après l'échec du Sénat à adopter le Clarity Act. L'inclusion des sociétés fiduciaires d'État comme dépositaires éligibles compte parce que l'éligibilité des dépositaires détermine quelles institutions peuvent jouer le rôle de gardien pour les fonds réglementés. D'autres propositions des deux agences sont attendues, ce qui signifie que les conditions régissant l'accès institutionnel aux crypto-actifs pourraient continuer d'évoluer. Les lettres de commentaires au cours des 60 prochains jours montreront si les grands gestionnaires d'actifs, les dépositaires et les banques soutiennent le cadre ou demandent des modifications.

SECconservation de crypto-actifsBitcoinconseillers en investissementréglementation des crypto-actifs

Questions fréquentes

Qu'a proposé la SEC le 1er octobre ?▾

La SEC a proposé un cadre qui permettrait aux conseillers en investissement et aux fonds réglementés de détenir eux-mêmes du Bitcoin et d'autres crypto-actifs sous certaines conditions, et de recourir à des sociétés fiduciaires agréées par un État comme dépositaires. La proposition a été annoncée le 1er octobre et vise à combler les lacunes de l'infrastructure dont les institutions ont besoin pour détenir directement des actifs numériques plutôt que via des ETF ou d'autres intermédiaires.

Qui serait couvert par le cadre proposé ?▾

Le cadre s'appliquerait aux conseillers en investissement et aux fonds réglementés, un ensemble qui comprend les gestionnaires d'actifs et les fonds spéculatifs. Concrètement, la proposition cible les gestionnaires de portefeuilles professionnels plutôt que les investisseurs particuliers. Les conditions attachées à la conservation directe détermineront lesquelles de ces entreprises pourront réellement utiliser le cadre.

La proposition oblige-t-elle les conseillers ou les fonds à acheter des crypto-actifs ?▾

Non. La proposition supprime un obstacle lié à la conservation, mais ne crée pas de demande à elle seule, et elle n'oblige aucun conseiller ni fonds à détenir des crypto-actifs. Comme le cadre est permissif plutôt qu'obligatoire, toute modification des allocations serait probablement progressive et dépendrait des décisions de chaque société.

Points clés à retenir

Ce que la proposition autoriserait

Pourquoi la conservation constituait l'obstacle pratique

Comment les responsables ont présenté le changement

Le contexte réglementaire plus large

Ce qui pourrait changer avant toute règle définitive

Erreurs courantes à éviter

Réagir à un seul titre sans lire le contexte complet — un seul point de données est rarement toute l'histoire.
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Source: Forexlive
Publié: 02/10/2026 03:25:29
Catégorie: crypto
Type: Réécrit à partir de sources publiques par IA

Cet article est réécrit à partir de sources d'actualités publiques et traité par IA. Il est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement — référez-vous à la source originale pour la version faisant autorité.

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Ce que la proposition autoriserait

Pourquoi la conservation constituait l'obstacle pratique

Comment les responsables ont présenté le changement

Le contexte réglementaire plus large

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Qu'a proposé la SEC le 1er octobre ?▾

Qui serait couvert par le cadre proposé ?▾

La proposition oblige-t-elle les conseillers ou les fonds à acheter des crypto-actifs ?▾

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