Le rôle de l'entrée dans les systèmes de trading
Dans les notes d'étude, l'entrée est décrite comme la dernière tâche lors de l'examen d'un système de trading, alors qu'elle est l'aspect qui reçoit le plus d'attention de la part de la plupart des traders. Cette attention est souvent mal allouée et se fait au détriment de composantes plus critiques telles que les sorties, la taille des positions et la gestion globale du risque. Les notes soulignent qu'il est possible de gagner de l'argent avec un système d'entrée aléatoire. En fait, peu de techniques d'entrée ont démontré une fiabilité nettement supérieure à une entrée aléatoire, en particulier lorsque la période de détention est de 20 jours ou plus. Néanmoins, si une technique de choix du moment peut améliorer la fiabilité sans modifier le ratio rendement/risque, elle mérite d'être étudiée. Cet article examine les signaux d'entrée utilisés dans plusieurs systèmes d'actions et de contrats à terme bien connus. Pour chaque système, nous décrirons la logique d'entrée, les conditions de marché qu'il suppose, la manière dont il est calculé et les situations où il peut échouer ou être mal utilisé. Les systèmes couverts comprennent la méthode de sélection d'actions CAN SLIM de William O'Neil, le modèle d'évaluation d'entreprise de Warren Buffett, l'approche de trading adaptatif de Perry Kaufman, la méthode d'analyse fondamentale de William Gallacher et la technique de retournement 1-2-3 de Ken Roberts. La discussion est éducative et porte sur les mécanismes plutôt que sur la fourniture de recommandations de trading. En comparant ces approches, nous pouvons voir comment les signaux d'entrée reposent sur différentes hypothèses concernant le comportement du marché et comment leur efficacité dépend de la conception globale du système. Comprendre ces différences peut aider les traders à saisir pourquoi aucune technique d'entrée unique ne fonctionne dans toutes les conditions et pourquoi l'entrée ne doit pas être considérée isolément.
La technique d'entrée CAN SLIM de William O'Neil
Le système CAN SLIM de William O'Neil est une approche de trading sur le marché boursier bien connue. Dans ce système, l'entrée est la composante de choix du moment, et elle est basée sur diverses figures graphiques que l'on peut trouver dans l'action considérée. Selon les notes d'étude, l'élément clé de l'entrée est une cassure de prix après une consolidation de 7 semaines à 15 mois. Les figures typiques incluent la tasse avec anse, la cassure de longue base, la soucoupe avec anse et le double creux ou double base. Les deux premières figures sont les plus courantes. O'Neil donne de nombreux exemples de ces figures dans son livre. Un autre élément critique est que la cassure doit être accompagnée d'une forte augmentation du volume. Par exemple, O'Neil suggère que le volume au point de cassure doit être supérieur d'au moins 50 % au volume quotidien moyen de l'action. Cette montée en flèche du volume est l'aspect le plus important du système d'entrée d'O'Neil, mais elle est rarement suivie par les traders. La plupart des gens cherchent simplement une figure comme une tasse ou une anse, ou se contentent de rechercher une cassure de prix. Les notes d'étude utilisent une analogie : considérez le volume comme la qualité d'un véhicule. Si un camion lourd commence à rouler vite, il est plus susceptible de continuer qu'une petite voiture qui tourne ou s'arrête lorsqu'elle heurte une pièce de monnaie. En d'autres termes, un volume élevé indique une forte participation institutionnelle et une conviction derrière la cassure. Sans volume, une cassure peut avoir plus de chances d'échouer. Les utilisations abusives courantes incluent le fait d'ignorer le volume, de trader les cassures sans confirmer la direction générale du marché et d'appliquer le système à des marchés autres que les actions. Les scénarios d'échec incluent les fausses cassures, surtout dans des conditions de marché faibles, et les cassures qui manquent de confirmation par le volume. Le système est conçu pour la sélection d'actions et le choix du moment, pas pour les contrats à terme ou le change.
