Qué es el seguimiento de tendencia: persistencia direccional y tres estados de mercado
Una tendencia es el fenómeno de que el precio mantenga una dirección durante un período de semanas o meses. No es un movimiento único ni un swing intradía; es una postura persistente que el precio mantiene durante un lapso prolongado. El seguimiento de tendencia se basa en una premisa simple: identificar esa persistencia lo antes posible, participar mientras dure y apartarse antes de que se desvanezca. La estrategia básica consiste en comprar cuando una tendencia alcista apenas comienza y salir antes de que esa tendencia termine. Se dice que los mercados se asientan en uno de tres estados: una tendencia alcista, una tendencia bajista o una tendencia horizontal. El estado horizontal es el punto de referencia para todo lo demás. En el programa de las Tortugas, se enseñaba a los participantes a comprar cuando un mercado acababa de pasar de horizontal a alcista, a vender en corto cuando estaba por comenzar una tendencia bajista y a salir de inmediato una vez que la tendencia terminaba. El fin de la tendencia se definía con precisión: el mercado había pasado de una tendencia alcista o bajista de vuelta a una horizontal. Este marco es lo que hace que el seguimiento de tendencia sea mecánico en lugar de predictivo. El trader no pronostica hacia dónde irá el precio; el trader reacciona a un cambio de estado que ya ha sido observado. El rango horizontal se trata como una línea base de indecisión, y una ruptura fuera de ese rango se trata como evidencia de una nueva dirección. Se desprende una consecuencia importante. Dado que las entradas solo ocurren después de que se ha roto un rango, y dado que muchas rupturas fallan, el seguimiento de tendencia acepta una gran cantidad de pequeñas pérdidas y largos períodos de calma a cambio de unos pocos movimientos prolongados. El material de origen señala que la mayor parte de las ganancias puede provenir de solo dos o tres operaciones exitosas. Esa distribución da forma a todas las demás reglas del método: control de riesgo, salidas y la disciplina necesaria para seguir tomando señales después de una racha de pérdidas.
El método de ruptura y los canales de Donchian
La técnica de entrada específica utilizada en el programa de las Tortugas se denomina método de ruptura, a veces llamado canales de Donchian, porque Richard Donchian popularizó este enfoque de ruptura de canal. La idea básica es sencilla: comprar cuando el mercado supera el punto más alto de un período pasado especificado, lo que significa que el precio se ha roto más allá de los niveles previamente establecidos. En la práctica, el canal se construye a partir de dos líneas de referencia. La línea superior proviene del máximo más alto de la ventana de retrospectiva, y la línea inferior proviene del mínimo más bajo. Mientras el precio se negocia entre esas dos líneas, el mercado se comporta como un rango horizontal. Cuando el precio cierra o se negocia más allá de una de las líneas, se cumple la condición de ruptura. Después de cada día de negociación, los puntos de ruptura alto y bajo se recalculan para los sistemas en uso. La rutina diaria es modesta: mirar hacia atrás en el tramo reciente de datos de precios e identificar uno o dos máximos significativos según el carácter visual del movimiento del precio. La mayoría de los días el máximo no cambia, así que no hay nada que hacer. La acción solo se activa cuando el precio realmente se mueve más allá del nivel. La lógica detrás de la ruptura es que un máximo previo representa un nivel donde los vendedores anteriormente frenaron el mercado. Cuando el precio supera ese nivel, los compradores han absorbido la oferta que detuvo el movimiento antes, y el mercado puede estar pasando de un estado horizontal a uno direccional. El mismo razonamiento se aplica a la inversa para el lado corto, donde una ruptura por debajo del mínimo reciente sugiere un cambio hacia una tendencia bajista. Los niveles de ruptura no son certezas. Muchas rupturas fallan y el precio vuelve al rango, lo que produce una pequeña pérdida. Es precisamente por eso que el método se combina con un stop predefinido en lugar de con discrecionalidad.
