La creencia común sobre las señales de entrada y la sincronización del mercado
La mayoría de los operadores comienza su andadura buscando la señal de entrada perfecta. El supuesto es sencillo: si puedes sincronizar el mercado con precisión, puedes mejorar la fiabilidad de tu operativa y, con ello, aumentar las ganancias. Esta creencia está tan extendida que, según algunas estimaciones, el 95% o más del esfuerzo en el diseño de sistemas de negociación se dedica a encontrar una señal de entrada superior. Los operadores a menudo informan que sus sistemas de corto plazo alcanzan una fiabilidad —o tasa de acierto— del 60% o más. Sin embargo, muchos se desconciertan cuando sus cuentas no crecen. La confusión surge porque equiparan una alta probabilidad de ganar con una alta probabilidad de ganar dinero. En realidad, un sistema puede tener una alta tasa de éxito y aun así producir una esperanza matemática negativa. La clave de la rentabilidad no es simplemente ganar a menudo, sino tener una esperanza matemática positiva y suficientemente alta, combinada con un modelo de dimensionamiento de posiciones que aproveche esa esperanza matemática mientras te mantiene en el mercado. Las señales de entrada desempeñan solo un pequeño papel en este juego más amplio. No obstante, como la entrada es el desencadenante de cada operación, merece una reflexión cuidadosa. Hay dos caminos fundamentalmente distintos para encontrar señales de entrada que se ajusten a tus objetivos. El primero asume que la fiabilidad importa y busca señales mejores que una entrada aleatoria. El segundo ignora la fiabilidad y se centra, en cambio, en señales que tienen el potencial de generar operaciones con múltiplos R altos. Estos dos enfoques se basan en supuestos muy diferentes sobre lo que importa para obtener grandes beneficios. Aunque ambos pueden ser válidos, el segundo enfoque puede cambiar por completo la forma en que un operador ve los mercados.
Fiabilidad, esperanza matemática y las matemáticas de la rentabilidad
Para entender por qué una alta tasa de acierto no garantiza ganancias, hay que examinar la esperanza matemática. La esperanza matemática es la cantidad promedio que puedes esperar ganar o perder por operación, expresada en moneda o en múltiplos R. La fórmula es sencilla: Esperanza matemática = (Tasa de acierto × Ganancia promedio) – (Tasa de pérdida × Pérdida promedio). Consideremos un sistema con una tasa de acierto del 60%. Si la ganancia promedio es de $1 y la pérdida promedio es de $2, la esperanza matemática es (0.60 × 1) – (0.40 × 2) = 0.60 – 0.80 = –$0.20 por operación. A pesar de ganar más de la mitad de las veces, el sistema pierde dinero a lo largo de muchas operaciones. Esta es una trampa común: los operadores se centran en la fiabilidad porque sienta bien tener razón, pero descuidan el tamaño de las ganancias y las pérdidas. Un sistema con una tasa de acierto del 40% puede ser muy rentable si la ganancia promedio es grande en relación con la pérdida promedio. Por ejemplo, una tasa de acierto del 40% con una ganancia promedio de $3 y una pérdida promedio de $1 da una esperanza matemática de (0.40 × 3) – (0.60 × 1) = 1.20 – 0.60 = +$0.60 por operación. Por lo tanto, el objetivo no es maximizar la fiabilidad, sino lograr una esperanza matemática positiva que sea lo suficientemente alta como para superar los costes y proporcionar un rendimiento satisfactorio. Además, incluso un sistema con esperanza matemática positiva debe combinarse con un modelo de dimensionamiento de posiciones que permita al operador beneficiarse de esa ventaja sin arriesgar la ruina. La señal de entrada es solo uno de los componentes que contribuyen a la esperanza matemática.
