Por qué la búsqueda del orden del mercado resulta tan atractiva
La creencia de que todo tiene orden es extremadamente popular. La gente quiere entender cómo funcionan los mercados y, para muchos, encontrar alguna estructura básica en el comportamiento del mercado resulta muy atractivo. La lógica es sencilla: si puedes identificar la estructura fundamental del mercado, deberías poder predecir sus movimientos. En muchos casos, estas teorías se vuelven aún más precisas, porque intentan pronosticar los puntos de giro de los movimientos del mercado. Eso apela naturalmente al deseo psicológico generalizado de tener razón y de sentir control sobre el mercado. Los operadores que sostienen esta visión a menudo esperan atrapar máximos y mínimos, en lugar de simplemente participar en tendencias. También hay una dimensión comercial: las teorías basadas en el orden son un argumento de venta valioso para el público. Una teoría que afirma revelar una estructura oculta del mercado puede atraer a una gran audiencia, especialmente cuando ofrece fechas o niveles de precio específicos para las reversiones. Varios marcos conocidos entran en esta categoría amplia, incluida la teoría de Gann, la Teoría de las Ondas de Elliott y las teorías astrológicas de los mercados. Este artículo no respalda ninguna de ellas. En cambio, las trata como sistemas de creencias que intentan responder la misma pregunta: ¿existe un orden descubrible detrás del movimiento de los precios? Para explorar esa pregunta, ayuda separar las principales corrientes de pensamiento. Una corriente considera el comportamiento humano como cíclico. Otra observa los sistemas materiales del universo. Una tercera busca un misterioso orden matemático. Cada corriente ofrece una explicación diferente de por qué los mercados podrían girar en ciertos puntos, y cada una tiene sus propias fortalezas, debilidades y malos usos comunes.
El comportamiento humano como onda cíclica: la Teoría de las Ondas de Elliott
La primera corriente del pensamiento sobre el orden del mercado sostiene que los mercados son producto del comportamiento humano y que la motivación humana puede resumirse mediante una estructura específica. La teoría más famosa de este grupo es la Teoría de las Ondas de Elliott. Propone que el miedo y la codicia se mueven en patrones de ondas reconocibles. En su forma básica, la teoría dice que un movimiento del mercado consta de cinco ondas en la dirección de la tendencia principal, seguidas de tres ondas correctivas. Por ejemplo, una gran tendencia alcista se compone de cinco ondas ascendentes, con las ondas dos y cuatro moviéndose en la dirección opuesta, es decir, a la baja. Después de esas cinco ondas, siguen tres ondas descendentes, con la onda intermedia moviéndose en la dirección opuesta, es decir, al alza. Se dice que cada onda tiene sus propias características. En la secuencia de cinco ondas, la tercera onda grande suele describirse como la más negociable. La teoría se vuelve muy compleja porque las ondas contienen ondas más pequeñas. En otras palabras, los patrones de ondas de Elliott existen en muchos grados diferentes. La primera onda de un gran movimiento del mercado podría ser en sí misma una secuencia completa de cinco ondas más tres ondas correctivas. El propio Elliott creía que había ondas de muchos grados, desde enormes superciclos hasta fluctuaciones extremadamente pequeñas. Al tomar decisiones de mercado, ciertas reglas pueden ayudar a aplicar la teoría. Como las ondas pueden extenderse y los patrones pueden cambiar, las reglas también cambian. El conjunto completo de reglas y sus variaciones está fuera del alcance de este análisis, pero están destinadas a ayudar a identificar puntos de giro negociables. En la práctica, la tarea consiste en determinar qué serie de ondas produjo cualquier punto de giro dado. Ese es un desafío importante, porque el mismo gráfico de precios a menudo puede etiquetarse de más de una manera válida, y el etiquetado puede volverse claro solo después de los hechos. Esta complejidad es tanto la fortaleza como la debilidad de la teoría. Ofrece un lenguaje rico para describir los movimientos del mercado, pero también puede volverse tan flexible que casi cualquier resultado puede explicarse después de los hechos.
