Qué son las tendencias estacionales y qué no son
Un enfoque estacional tiene como objetivo pronosticar el movimiento futuro del precio en lugar de reaccionar a un flujo interminable de noticias que a menudo se contradicen entre sí. Muchas fuerzas influyen en un mercado, pero algunas condiciones y eventos se repiten año tras año. El ejemplo más claro es el ciclo climático anual, que pasa de cálido a frío y viceversa. El calendario también muestra un conjunto de eventos recurrentes, como los períodos de siembra y cosecha, las temporadas de calefacción y refrigeración, los plazos fiscales, las festividades y los ciclos de inventario, que regresan en un calendario ampliamente predecible. El cambio cíclico anual en la oferta y la demanda produce cambios estacionales en el precio. El grado varía y el momento es aproximado, no exacto. Sin embargo, dado que el patrón de condiciones se repite en el mismo orden cada año, las respuestas del precio pueden repetirse con un ritmo similar. Por lo tanto, el movimiento estacional del precio puede definirse como el ritmo natural del cambio del mercado: en el mismo punto del año, el precio tiende a moverse en la misma dirección. Cuando un mercado puede analizarse objetivamente, la estacionalidad puede tratarse como un principio de trabajo. Dos aclaraciones son importantes. Primero, un patrón estacional no es una superstición de calendario. La definición se basa en un ciclo observable y repetitivo de oferta y demanda, no simplemente en el hecho de que una fecha aparezca en el calendario. Segundo, un patrón estacional describe una tendencia, no una regla. Resume lo que un mercado ha hecho en un momento dado del año, generalmente como un promedio o mediana a lo largo de muchos años. No describe lo que el mercado debe hacer el próximo año. Mantener esos dos puntos separados es lo que permite a un trader o analista utilizar la estacionalidad como una expectativa estructurada en lugar de un pronóstico que se asume como cierto.
Por qué persisten los patrones estacionales
En los mercados fuertemente influenciados por factores anuales recurrentes, el movimiento estacional del precio puede volverse más que el resultado directo de la causa estacional. Una vez que los consumidores y productores establecen un patrón de consumo y producción, tienden a confiar en ese patrón, casi hasta el punto de dependencia, y luego a mantenerlo. Un patrón implica un grado de previsibilidad, y la previsibilidad invita a posicionarse antes del evento. Cuando se anticipa un cambio, los precios se mueven antes de que ocurra. Después de que el cambio se materializa, los precios se ajustan nuevamente. Si esos cambios son de naturaleza anual, la anticipación y la materialización evolucionan hacia un ciclo recurrente. Ese ciclo recurrente es la base del método de trading estacional, que tiene como objetivo anticipar una tendencia cíclica, entrar a medida que se desarrolla, capturarla cuando aparece y salir una vez que se ha materializado. Algunos analistas van más allá y describen la estacionalidad como casi su propio caso base, como si el mercado mismo tuviera memoria. La afirmación no es mística. Refleja un comportamiento autorreforzado: los productores planifican la capacidad en torno a fechas conocidas, los consumidores compran según calendarios familiares, los inventarios se acumulan y se reducen en la misma secuencia, y los participantes que han visto el patrón antes se posicionan para él nuevamente. Cada una de estas respuestas puede ayudar a reproducir las condiciones que crearon el patrón originalmente. Este autorrefuerzo es también la razón por la que el mecanismo puede debilitarse. Si el almacenamiento, las importaciones, los sustitutos, la tecnología o las políticas cambian el ciclo subyacente, el patrón de precios que surgió de él puede desvanecerse. Por lo tanto, el método estacional trata la persistencia como algo que debe medirse en los datos en lugar de asumirse.
